項銀濤

　　山雨欲來風滿樓。最近歐洲債務危機從發源地希臘，向意大利蔓延，希臘和意大利總理相繼宣佈辭職的消息短暫提振市場後，投資者對歐債危機的擔憂繼續令市場承壓，擔憂的核心是意大利有可能成為歐債危機的下一個“風暴眼”。

　　在全球經濟呈現日益一體化發展的今天，全球經濟金融的錯綜複雜形勢,必然對一國的經濟增長造成較大的影響。從外部需求看，歐洲主權債務危機繼續惡化，美國、日本等發達經濟體經濟增長乏力，勢必影響到我國的出口增長。10月份，我國出口同比增長15.9%，增速繼續下降。從內部需求看，好消息和壞消息都有：好消息是10月的CPI增幅為5.5%，較前幾個月出現了明顯下降，通貨膨脹壓力有所減緩，但這是否意味著10月份將成為通貨膨脹拐點，仍有待時間檢驗；不好的消息則是工業增長放緩，1~10月份，全國規模以上工業增加值同比增長14.1%，比1~9月份回落0.1個百分點。特別是10月份全國工業生産者出廠價格環比上月下降0.7%，在總體物價壓力較大，且工業企業面臨應收賬款和庫存“雙高”的壓力下，工業生産者出廠價格的環比下降，反映出工業品市場需求的萎縮，這是一個值得警惕的經濟信號。

　　在後金融危機時代，繼續出臺大規模經濟刺激政策的可能性在減小。而經濟增長的放緩，也是經濟體運行內在調整機製作用的結果。現在社會上希望政策放鬆的呼聲很強，但即使政策層面出現鬆動，也難以達到刺激經濟並實現自主內生增長的目的。經濟結構決定經濟運行內在的規律，決定了社會總供給的結構和規模，但社會總需求卻存在不確定性，特別是驅動經濟增長的最終消費需求存在不確定性，這恰恰是當前經濟治理政策的最大難題之一。最終消費需求與普通大眾的消費信心密切相關，而當前國內消費需求總體處在不溫不火的狀態。前10個月，社會消費品零售總額147357億元，同比名義增長17%（扣除價格因素實際增長11.2%）。

　　應該説，我國潛在的最終消費需求是巨大的。截至2011年9月末，全國人民幣各項存款餘額達到79.4萬億元；其中住戶存款餘額33.7萬億元，非金融企業存款餘額29.1萬億元。如何將居民在銀行的存款轉化為現實的購買力，是橫亙在決策者面前的一道大難題，而提振消費者信心可能是解決其中的一條有效途徑。當然，這不僅需要建立健全全覆蓋的社會保障體系，而且需要釋放消費動力。前者保障最基本的生活，後者則要鼓勵人們多消費，推動消費信心增強。

　　在經濟增長放緩的時代，人們最擔心的是就業問題，多數人對前景非常悲觀，持有貨幣的預防性動機大大增強，生怕出現預料不到的大額支出情況。所以，建立失業救濟和擴大就業計劃就顯得非常有必要。特別是在經濟結構調整和經濟發展方式轉變的過程中，摩擦性失業將會大量出現，也應及時加以應對。同時，還要讓人們分享經濟成長的果實，需要建立工資收入穩定增長的機制；此外，還要推動消費終端産品的創新。蘋果産品在全球的熱賣，反映出産品創新的巨大影響。喬布斯聲稱，在推出iPod、iPhone和iPad之前，均沒有做過市場需求的調研。可見薩伊定律在蘋果産品的熱銷中真正遵循了“供給創造需求”的規律。