□申銀萬國羅鶄

　　華潤正式成為公司控股股東，同時承諾三年以內將其旗下與雙鶴存在同業競爭的業務注入雙鶴藥業，華潤內部整合是未來重要看點。大輸液招標價格下滑，長富金山憑藉高端輸液産品組合，將保持盈利能力。雙鶴817軟袋上市銷售，三合一軟袋預計明年一季度獲批，包材升級將保持未來輸液板塊盈利能力。維持2011-2013年每股收益0.96元、1.12元、1.33元預測，對應市盈率分別為19倍、16倍、14倍。公司估值便宜，具有安全邊際，有資産整合預期，維持"買入"評級。

　　西安飲食(000721)：餐飲業務加速拓展

　　□海通證券林周勇

　　在激勵逐步完善的推動下，在食品工業化基地的支撐下，文化與餐飲結合的中高端餐飲、老字號簡餐連鎖兩種發展模式的拓展，公司有望迎來新的春天。預計2011-2013年，公司餐飲主業（含食品工業化）權益利潤2500萬元、3300萬元、4200萬元，對應市盈率73倍、55倍、43倍。雖然市盈率估值較高，但公司總市值較小，未來成長空間較大，且公司物業價值挖掘潛力較大，首次給予“增持”的評級。公司餐飲業務處於加速拓展期，西安飯莊項目建築面積約2.8萬平方米，該項目位於西安市核心地段，以周邊可比地段均價3萬元/平米估算，合理價值為8.4億元，因此，公司合理價值約20億元，折合每股價值約10元，首次給予“增持”評級。

　　(今日早報)