航天板塊:關注天宮一號和神州八號二次交會對接。載人航天工程天宮一號與神舟八號的發射和交會對接是2011年我國最具影響力、最具代表性的重大科技實踐活動,本週天宮一號和神州八號將進行二次交會,建議關注航天板塊的主題投資機會。

　　海軍裝備:持續關注南海問題和航母主題。南海問題牽扯利益複雜,短期難以解決,建議持續關注由此引發的海軍裝備建設等領域的熱點投資機會,同時我們認為航母也將是市場持續關注的投資主題。

　　空軍裝備:關注國産化進程。未來高性能戰機的國産化進程、高性能大推重比發動機的國産化進程和高性能戰機和教練機的列裝都將成為市場持續關注的熱點,也將會成為相關股票上漲的催化劑。

　　風險因素。軍工板塊估值水平顯著高於A股市場平均水平,安全邊際較低,波動較大;人事變動、戰略變化等導致軍工企業重組進程具有較大的不確定性;業績釋放節奏難以掌控,可能低於預期等。

　　長期建議關注三條價值投資主線。一是符合我軍裝備發展方向(海軍、空軍),在高端軍用裝備領域具有核心競爭力的公司,如洪都航空、中國重工、航空動力等;二是符合軍民結合的發展路線,在衛星應用、通用航空、大飛機製造、國際轉包業務等領域具有較強(潛在)競爭力的公司,如中國衛星、洪都航空、哈飛股份等;三是隨各大軍工集團資産證券化推進有望獲得集團優質資産的公司,如哈飛股份、航空動力和航天科技等。

　　短期關注航天活動和海軍空軍裝備國産化進程對板塊的刺激。本週重點推薦中國衛星、洪都航空、航天科技、中國重工和航空動力等。