美盈森股權激勵計劃在推出不到半年就終止。(資料圖片)

　　昨日美盈森晚間發出公告稱將要放棄股權激勵計劃，原本風風火火的股權激勵在推出不到半年的時間就樣戛然而止。據記者了解，今年以來已經有14家中小板以及創業板的公司取消股權激勵計劃，取消規模堪比2008年。股權激勵向來被稱為上市公司的“金手銬”，從目前公司取消的原因來看，大多是因為上市公司股價今年出現暴跌，股權激勵變得有名無實，上市公司不得不取消。

　　對於取消股權激勵計劃的原因，美盈森表示：公司在推出股權激勵計劃後，宏觀經濟和市場環境發生較大變化，導致公司原有的股權激勵計劃的激勵效果非常有限。經過審慎考慮，認為維持原有激勵計劃顯然難以達到較好的激勵效果，對公司發展不利。因此，決定撤銷該激勵計劃，並向證監會提交終止股權激勵計劃的申請。

　　今年5月31日美盈森發佈股權激勵計劃，計劃將授予57名激勵對象共計226萬份股票期權。根據計劃，本次股權激勵設計的行權等待期為一年，在可行權日內，如果達到本次計劃規定的行權條件，激勵對象可在3年內分別按照獲授期權總數30%、30%和40%分3次申請行權，股票期權的行權價格定為36.93元。行權條件為：以2010年凈利潤為基數，公司2011-2013年的凈利潤增長率分別不低於20%、70%和180%；加權平均凈資産收益率分別不低於9%、10%和11%；凈利潤不得低於2008-2010年3個會計年度的平均水平且不得為負。

　　值得關注的是，公司提出的行權業績條件超出平均水平，其中要求2012年的凈利潤增長率為70%，而2013年更提高至180%，充分顯示出公司對未來業績高速增長的信心。

　　不過公佈股權激勵方案不久，由於大盤下滑，從5月31日截至昨日，美盈森的股價跌幅達18.32%，從37.3元跌至昨日的28.82元，與行權價格相比36.93元已經折價22%。

　　從美盈森的三季報來看，情況也不容樂觀。三季報顯示：前三季公司營收同比增長10.1%，凈利潤同比增長0.5%。國信證券的分析師李世新分析表示，費用控制不力是盈利低於預期的主因。美盈森三季度銷售費用為2095萬元，高於去年同期1283萬元63%，費用率由7.0%上升到9.4%；管理費用為2133萬元，高於去年同期1020萬元109%，費用率由5.6%上升到9.6%。兩項合計增加費用1925萬元，扣除所得稅影響減少凈利潤1603萬元。同時公司也公佈，預計2011年度歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增減變動幅度為-10.00%～30.00%。顯然達到股權激勵的條件仍有一定的難度。於是公司不得不放棄股權激勵計劃。

　　事實上，今年叫停股權激勵的上市公司不止美盈森一家。巨靈統計顯示，創業板和中小板內今年共有14家公司主動取消或撤回了股權激勵，其中計有雙林股份、寧波GQY、中能電氣、神州泰嶽4家創業板公司，另外則是東山精密、齊星鐵塔、九陽股份、中原內配、理工監測、德豪潤達、廣州國光、中泰化學、拓維信息、美盈森等10家中小板公司。

　　這樣的規模已逼近2008年時的水平。Wind資訊數據顯示，啟動股權激勵計劃後又叫停的中小板和創業板公司，2008年有13家，2009年有6家，2010年只有遠望谷一家。