2011年11月11日星期五，第七屆中國證券市場年會在釣魚臺國賓館舉行,國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松，他就現階段中國金融創新的若干思路相關問題做了主題演講，他指出，中國證券市場真正進入到一個全流通時代，市場呈現出新的運行特點和格局。而未來“十二五”期間的增長將呈現出波動週期的回落和結構調整的疊加，中國未來政策基調變化取決於外部的動蕩和內部調整的疊加和引進。

國務院發展研究中心金融研究所副所長 巴曙松

　　巴曙松認為，現在或者明年，中國的證券市場真正進入到全流通的時代。一個重要的衡量標誌就是流通市值佔整個市值的比重達到70%甚至更高，這樣一個巨大的制度變化使得原來在股權分置條件下或者在股權分置改革推進過程中的市場運行特點出現了很大的差異。那就是産業資本和金融資本的互動更加便捷，宏觀經濟運行的鬆緊狀況傳遞到資本市場更加快捷。

　　另外，在談到目前的經濟形勢的時候，巴曙松強調，中國經濟從08年底金融危機衝擊到2011年11.9%的增長是第一波上升，一直到現在還屬於週期的回顧和探索，而從目前的數據顯示出在接下來的一兩個季度，經濟仍將處於回落。從目前的趨勢看，很可能疊加我們宏觀經濟出現的重大結構轉型，這包括勞動力成本上升，人口結構出現拐點，生産資料價格上升，以低勞動力成本、低勞動要素成本出口帶動經濟增長的方式受到一定的挑戰。這就使得中國的經濟增長轉向內需。

　　巴曙松表示，整個經濟增長速度的回落是非常平穩，房地産的回落非常平穩，外貿的回落還比較平穩。但是他預計，如果是這樣一個平穩的軟著陸過程，明年貨幣政策出現很大放鬆的空間其實不是太大。未來政策基調變化取決於外部的動蕩和內部調整的疊加和引進。