烽火通信（600498）今日股價低開，收盤小幅上漲1.44%，全天換手率為1.01%。公司是中國通信基礎設施建設的主要設備供應商和全面電信解決方案供應商之一，光纜年度銷量超過200萬公里，名列行業第二。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測值分別為1.09元、1.38元、1.63元，對應動態市盈率為30倍、24倍、20倍；當前共有26位分析師跟蹤，9位給予“強力買入”評級，16位給予“買入”評級，1位給予“觀望”評級，綜合評級系數1.69。

　　公司是國內優秀的信息通信領域設備與網絡解決方案提供商，其産品涉及光網絡、寬帶數據、光纖光纜三大系列，光傳輸設備和光纜佔有率居全國前列。2011年三季度，公司實現營業收入46.43億元，同比增長18.26%；營業利潤2.55億元，同比增長11.33%；歸屬母公司所有者凈利潤3.12億元，同比增長6.19%；基本每股收益0.71元。

　　四季度凈利潤有望回升，全年業績保持穩定：隨著三季度公司對市場和研發投入告一段落，四季度期間費用有望出現下降，特別是銷售和管理費用，這將使四季度凈利潤出現回升，同時三大運營商加大光通信特別是光纖到戶投入，下半年將是設備商業績釋放高峰期，四季度將成為各大設備商出貨高峰期，東莞證券預計四季度公司收入和凈利潤將有望出現雙升局面，全年業績將保持穩定增長。

　　行業投資力度有保障：2009年起，國內光通信已進入新一輪投資景氣期，前期主要受寬帶升級的啟動以及3G網絡建設的推動，中信證券表示，預計未來兩年隨著光纖到戶的大力推進以及3G數據消費的興起，光通信行業的投資需求會依然強勁。烽火通信作為光通信龍頭有望持續受益。

　　股權整合打開資産注入想象空間，增發項目助力未來成長：公司公告，光迅科技、烽火通信股權同時劃轉至烽火科技旗下，有助於公司以烽火科技為母體運作減少國資委政策干預，實施更為靈活的資本運作；另一方面顯示了在當前産業鏈整合趨勢不斷強化背景下，武郵院旗下資産加強整合的意願。中投證券認為，10億元增發項目緊密跟隨未來行業趨勢，並側重發揮公司在光通信領域的技術優勢和市場優勢，有助於穩固公司市場龍頭地位。

　　中信證券最後表示，烽火通信已形成光棒--光纖光纜--光設備--光接入終端一體化的産業鏈，其光通信專業競爭力強，預計將充分受益於國內外的通信全光化建設。預計烽火通信2011-2013年每股收益分別為1.03、1.36、1.69元，維持目標價35元和“買入”評級。

　　風險提示：電信、聯通PTN招標進度低於預期。