信息技術、節能環保板塊受關注

　　在市場連續兩周反彈之後，險資三季度的賬面浮虧迅速縮小。但對於反彈行情的延續性，險資表示謹慎，對反彈高度也“不敢高看”，“在新一輪經濟增長週期開啟之前，A股或長期處於震蕩狀態”。在行業配置方面，除一貫偏好大市值藍籌股外，信息技術、節能環保等戰略性新興産業板塊也受到險資的關注。

　　險資窘境有所緩解

　　三季度市場出現了“股債雙殺”格局，保險“三巨頭”累計浮虧明顯增加。

　　數據顯示，今年前三季度，中國人壽其他綜合損失項為380.72億元，太保為98.1億元，平安為175.82億元。三家公司對此的解釋很一致：由於第三季度股票市場大幅下挫，給其凈利潤及其他綜合收益帶來負面影響。

　　“我們認為8月政策底已經到來，隨後的操作是越跌越買。不過，市場底顯然要滯後很多，因此三季度賬面浮虧隨著加倉幅度的提高也迅速擴大。”有大型保險機構人士透露。

　　據了解，自10月股市再度探至2310點附近後，險資又開始新一輪加倉。隨著反彈行情展開，險資的窘境開始緩解。“本輪A股反彈，是基於歐債危機一攬子解決方案出臺、國內寬鬆政策預期顯現等多重利好共振的結果。”上述保險人士表示，固定收益類和權益類投資紛紛收復失地，各保險公司的賬面浮虧迅速縮小。

　　警惕年底機構減持

　　對本輪反彈行情的延續性，多位險資人士均持謹慎樂觀態度。有機構人士透露：“一些銀行表示會在年底用足貸款額度，這意味著流動性會更趨於寬鬆。近期市場走強是基於各方機構對政策放鬆預期的提升，而流動性漸趨寬鬆將主導反彈行情延續。”

　　不過對於反彈高度，險資的態度是“不敢高看”。他們普遍認為，在新一輪經濟增長週期開啟之前，A股將長期處於震蕩狀態。“反彈已到一定高度，估計不少機構會逐步減持兌現收益。目前宏觀經濟和政策仍處於觀察期，因此操作上還是應快進快出、波段操作。”

　　“如果12月政策方面未出現明顯放鬆，市場做多意願不高。同時，年底出於做賬需要，保險機構也會集中減倉兌現收益。因此年底行情或有反復。”一位保險機構人士提醒。

　　險資的投資偏好仍是大市值藍籌股。一位保險機構人士表示，仍將適當增加低估值金融板塊的權重，逐步降低食品飲料行業權重，關注景氣度和估值都在底部的週期性行業。

　　此外，險資對成長股的關注度也日益提高。從三季報披露數據來看，信息技術和節能環保板塊成為其追捧的焦點。數據顯示，險資持有的信息技術類上市公司家數超過70隻。險資持有的科林環保、菲達環保10月以來表現相當搶眼。（記者 丁冰）