據10月31日解放日報報道，市場擠壓使房地産進入並購重組高峰期。對市場轉型準備過冬的預期，使房地産進入現金為王時代。房地産開發商整體現金流趨緊。截至10月26日，共有70家房地産上市公司披露了第三季度財報，七成房企經營性現金流為負，超過四成房企凈利潤下滑甚至虧損，80%以上房企負債同比增加。

　　但市場未必同此涼熱。穆迪29家受評開發商中，23家擁有足夠的現金及預測現金流，足以應付未來12個月內現金流出的150%以上，這些現金流出包括利息、土地金等。但現金流較好的房地産開發商也在降價促銷，目標就是成為未來市場的主導者。

　　如果中國的房地産調控政策持續不斷，那麼房地産企業家數（不算項目公司）會幾何級數縮水，而市場控盤率會越來越高。接近負債上限的30%左右的開發商，會在今明兩年清理出局。在未來五年內，房地産開發企業從萬家下降到千家。

　　記者點評：調控的持續深入，使部分資金實力不濟的小房企面臨退市，並購潮暗涌。在葉檀(微博)的眼中，目前的並購主要有兩種，一是大型房企並購中小房企，另一種是非房地産主業企業退出房地産業，而採取積極並購措施的也有兩種，一種是穩健的市場佔有者，另一種是市場雄厚者既能從市場獲得鉅資，又能通過母公司從政策方面得到強有力的支持。按照葉檀的邏輯，“接近負債上限的30%左右的開發商，會在今明兩年清理出局。在未來五年內，房地産開發企業從萬家下降到千家。”儘管我們不能確定房企是否會像葉檀所預言的那樣從萬家降為千家，但可以肯定的是，伴隨著調控的逐步深入，房地産行業的洗牌在即。房地産行業已步出什麼産品都好賣的賣方時代，進入爭奪消費群體的買方時代。在這種背景下，穩健的資金鏈和充裕的現金流將成為考驗房企的生死關。

　　（桂瑰）