週三美國股市收高，大盤在兩連陰之後攀升。美聯儲表示美國第三季度經濟狀況有所增強，經濟數據表明10月份私營就業增聘形勢好于預期。美聯儲會議上伯南克表示維持利率不變，利好A股市場。但今天全天呈現衝高回落倒垂頭形態，保守2508點，滬市單邊成交量繼續維持1000億以上水平。

　　基於大盤這幾天的表現很多投資者會有一個疑問就是強勢的走勢是否意味著大盤已經走向反轉？對於概念股的把握炒作的跟風在這個時候是否更為安全？筆者會依依回答者兩個問題。目前大盤權重股的為穩這些邏輯上明確受益於貨幣政策轉向的品種，暫時可能依然缺乏持續性上漲的動力，畢竟政策還未轉向。如果現在戰略性佈局這些品種在大方向上沒有問題，但對短期內尋求超額收益的投資者而言可能不太適用。除了貨幣政策未轉向，其基本面得到明顯改善還有待時日外，目前資金面也並不太寬鬆，而這些品種多數是大市值品種，基本面和資金面支持是它們持續走強的兩條腿，缺一不可。在貨幣政策轉向前，政策不能再緊和預調微調，對資金面的影響是邊際改善。體現到市場上，對資金面更為敏感的中小規模市值品種表現可能會更加突出。這個邏輯通俗來講，就是小錢做小事。從歷史經驗來看，2008年底政策放鬆後的前一階段，也是中小盤股漲勢領先，大盤股必須要等到場內資金積累到一定程度，並且在中小盤股大漲之後才能凸現估值優勢。

　　對於無需戰略佈局，希望能夠短期獲利的投資者，中小盤股和概念股無疑是最佳的投資品種了，需要注意的是這些品種或許短期潛在收益大，但與收益並存的潛在風險同樣不小。而概念股在此期間的活躍表現，其實是中小盤股表現的一個派生物。這裡所説的概念股，更準確的定義應該是有潛在催化劑的題材股。從這一兩周的市場表現來看，活躍的熱點多為有政策支持的行業板塊，比如傳媒娛樂和節能環保以物聯網為代表的新一代信息技術。同時，歐債問題緩解了流動性擔憂，全球大宗商品反彈，也為資源類股提供了催化劑，只不過資源類股總體還是會受到資金面限制。

　　中小盤股和概念股的風險體現在：第一，催化劑的出現難以預測。這需要對消息面進行密切地跟蹤和預判，當然，這不是普通投資者能力所及的，如果消息公開後再進行交易，追高風險就成了關鍵，比如今天文化傳媒板塊的個股也有了不同程度的調整；第二，交易風險巨大。這類股票的活躍往往具有爆發力強、短線振蕩劇烈和週期較短等特點，適合具有一定交易技巧和經驗的投資者操作。由於概念股往往吸引魚龍混雜的各路資金炒作，而且它們的行動並不統一，主力來去如風，因此股價會大起大落。追漲風險也就相繼變大，因此題材概念股的操作還是以快進快出為主。(世基投資 余煒)