鋼材市場有著傳統的“金九銀十”説法，秋季施工黃金時節，工程企業加快施工，鋼材市場消費迎來一輪旺季。

　　但剛過去的九十月，鋼廠、貿易商感到出奇寒冷，鋼鐵行業遭遇減産降價，武鋼、沙鋼等主導鋼廠連續下調出廠報價，市場提前進入冬天。據商務部商務預報監測，上周（10月24日至30日）國內鋼材價格比前一週下降1.6%，鋼材價格已經連續十周下跌，比8月中旬下跌9.4%。另外，中鋼協數據顯示，10月中旬其重點企業粗鋼産量1558萬噸，全國估算值1799.7萬噸，日産量分別為158.5萬噸和179.98萬噸。目前全國鋼鐵産量，與上半年相比降幅達到一成，鋼鐵産能嚴重受到抑制。

　　這輪鋼鐵産品價格的大幅下行，是基於中國經濟週期而調整的結果，反映出我國經濟處於下行階段，導致鋼鐵需求回落。經濟危機後，過度寬鬆的財政政策、貨幣政策，投放大量信貸，促使中國經濟率先走出低谷同時，也為後期經濟發展埋下了隱患。一輪經濟擴張后，走向收縮，財政、貨幣政策的重拳，加重了中國經濟的宏觀經濟週期性特徵，令中國經濟進入了一輪深幅調整期，中國經濟經歷陣痛，鋼價的調整也就到來了。

　　雖然難以避免經濟下滑，但社會對政策抱有太多憧憬。在去年十月份，四萬億的經濟刺激計劃走入尾聲，鋼材市場開始押寶保障房建設。國務院推出大規模保障房計劃，2011年計劃建設保障性安居工程1000萬套，一度成為鋼材市場的重大利好，有測算1000萬套安居房建設，按每套60平方米建築面積計算，也需要3萬億投資。但事實表明，這僅是畫餅充饑。保障房建設，中央與地方分歧大，以至於社會上調侃道，打個樁挖個坑，算是保障房開工。保障房磨洋工，而造船、機械等行業的用鋼需求大幅回落情況下，鋼材消費缺少了支撐，價格出現跳水。

　　這輪鋼市寒冬屬於中國。當我們高談闊論歐債危機、美國國債債臺高築時，忽略了自身的危機，近期有中國出手救歐洲的輿論，似乎歐美經濟處於崩潰的邊緣。但歐美鋼材市場表現相對穩健。近期國際鋼市有兩個特點，一是價格沒有中國般的垂直落體式下降，另一個是産量保持平穩。歐洲、美國和俄羅斯的鋼材市場運行較為平穩，價格基本保持平穩。10月28日，CRU全球鋼鐵價格指數報199.9點，雖較9月景氣時節有所回落，但與8月中旬相比保持平穩，其中北美市場鋼價指數上漲2%，歐洲市場指數下降5%。

　　另一面，國際鋼鐵産量保持平穩增長。世界鋼鐵協會統計，9月份全球64個主要産鋼國家和地區粗鋼産量為1.236億噸，同比增長9.7%，環比下降0.5%；但在扣除中國産量後，9月份全球粗鋼産量為6686.7萬噸，環比增長1.6%。

　　與國內認識相左，飽受債務危機困擾的歐洲，卻成為9月份全球鋼鐵産量新增的亮點，歐盟27國的9月鋼鐵産量達到1497萬噸，環比增長18.7%，普遍不被看好的“歐豬五國”中，意大利、西班牙、希臘鋼鐵産量環比增幅分別達84.2%、23.7%和365%，同比均實現了正增長。北美地區鋼廠産能釋放保持平穩，10月末，美國粗鋼産能利用率為72.5%。另外，臨近11月，安賽樂米塔爾等大企業宣佈將削減歐洲地區産量，但筆者預計，其後期減産力度將小于中國鋼廠。

　　歐盟的鋼鐵産量增長，意大利等國的製造用鋼需求上升，表明歐洲雖受債務危機困擾，金融領域表現較差，但實體經濟開始逐步恢復，製造行業開始出現回升勢頭。

　　國外市場隱現春意，但中國鋼鐵行業正在經歷寒冬。企業處於低利潤率階段，甚至低於銀行存款，中鋼協統計，1—9月，77家重點大中型鋼鐵企業銷售利潤率僅為2.99%，鋼協內部人士預計，行業內鋼鐵主業平均利潤率只有1.5%左右。鋼材作為重要基礎材料，價格漲跌，直接體現了經濟的整體運行情況。正是經濟的回落，暴露了國內鋼材市場有效需求不足。目前我國經濟運行相對低迷，2011年10月份中國製造業採購經理指數（PMI）為50.4%，環比回落0.8個百分點。但從大趨勢看，中國經濟憑藉慣性，終將走出週期底部。隨著物價回落預期，政策微調預期增強，持續偏緊的信貸政策也將逐步鬆動。借用一句話，冬天來了，春天還會遠嗎？鋼材價格的底部調整，將隨著經濟週期走出低谷而出現回升。