中國物流與採購聯合會11月1日發佈：10月份中國製造業採購經理指數(PMI)為50 .4%，在經歷前兩月小幅回升後，環比大幅回落0.8個百分點。但同日發佈的、樣本多為中小企業的匯豐PMI則連續3個月回升，並躍居50%以上。專家分析認為，官方PM I回落預示著四季度經濟增長速度將在前三季度的基礎上繼續放緩，而匯豐PM I回升則説明隨著國家一系列政策的發佈，當前小企業情況有所好轉。基於上述判斷，11月調控政策可能進一步放鬆，但貨幣政策不會大幅轉向。

　　在10月份的官方PM I數據中，11個分項指數除産成品庫存指數、供應商配送時間指數有所上升以外，其餘各指數均不同程度回落，既顯示出國內社會需求的增幅回落，又顯示出國際市場的波動對我國經濟産生了進一步影響。中國物流與採購聯合會認為，10月份PM I的回落“反映出四季度經濟增速仍有繼續下調的可能”。

　　隨著經濟減速壓力增大，市場預期11月份調控政策可能進一步放鬆。不過，由於匯豐PM I反彈，分析家們並不認為貨幣政策在11月份乃至四季度會全面轉向放鬆。10月份匯豐PM I為51%，在連續2個月處於收縮區間之後再次躍上50%。由於匯豐的PM I樣本多為中小企業，市場認為匯豐PM I回升説明隨著國家一系列政策的發佈，小企業情況有所好轉。

　　匯豐中國首席經濟學家屈宏斌對《經濟參考報》記者表示，10月份匯豐PM I創下了5個月來新高，暗示四季度製造業部門增長仍然相對強勁。決策層日前出臺的結構性放鬆政策將有助於降低經濟大幅放緩的風險，確保經濟“軟著陸”。通脹雖然見頂回落，但匯豐PM I中的採購和産出價格指數仍然在長期水平之上，表明通脹水平仍可能在未來幾個月繼續保持在年初目標4%以上，因而不會出現貨幣政策的全面轉向放鬆，短期內下調存款準備金率以及利率的可能性都很低。（記者 方燁）