比亞迪

　　代碼：002594收盤價：25.14元評級：持有評級機構：華寶證券

　　比亞迪前三季度實現營業收入343.3億元，同比下滑4.3%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤3.5億元，同比下滑85.5%；基本每股收益為0.15元。其中，公司第三季度實現凈利潤7736.7萬元，同比增長582.07%，環比增長797.32%。

　　集團第三季度共銷售汽車9.4萬台，同比增長9.10%，與營收及凈利潤實現同步增長，業績出現好轉，止住下滑態勢。而第四季度為汽車行業銷售旺季，隨著S6等高品質産品銷量的逐月上升，新款G6産品9月上市。

　　受歐債危機影響，太陽能電池片及組件需求低迷，國內多數企業存貨壓力大，導致太陽能電池産業鏈的産品價格一路下跌。公司太陽能電池業務受整個光伏市場疲軟影響銷售不佳，拖累公司全年業績增長。

　　公司以公交電動化為新能源汽車切入口，報告期內將200台電動大巴及250台純電動出租車成功交付深圳公交系統使用，目前運行情況良好。

　　3G手機及智慧手機領域市場份額不斷開拓，新客戶和新訂單的獲得，以及第二季度部分客戶推遲的訂單於期內也開始逐步實現，都進一步推動了手機部件業務的恢復。

　　預計公司2011年～2013年每股收益分別為0.34元、0.52元、0.84元，給予“持有”評級，公司目標價26元。