昨日A股市場出現寬幅震蕩的格局。在早盤，多頭為擺脫市場受歐美股市調整而低開的負面影響而啟動保險股，這一度強勢推動股指邁向2500點，但可惜的是，由於跟風買盤不足，大盤只得無奈走低。只不過，由於多頭做多底氣猶存，因此大盤在尾盤有所企穩。那麼，如何看待這一走勢？

　　反彈漸進尾聲？

　　對於昨日A股市場走勢，筆者以為，主要有兩個有意思的特徵。

　　第一，早盤保險股等指標股發生異動。有分析人士認為，這可能反映出多頭底氣不足，或者説是多頭有畢其功於一役的心態。

　　經過上周持續五個交易日陽K線後，本週一上證指數出現一根陰十字星其實已經隱含調整的意圖。而作為一輪彈升行情，也不可能是一路上漲的。適當的休整反而有望吸引外圍資金，有利於反彈行情的延續。更何況，週一歐美股市也急跌。但多頭可能認為市場人氣仍然低迷，擔心一旦調整，極有可能引發一潰千里、不可收拾的局面，所以，多頭迫不得已啟動了保險股等指標股，以維繫市場人氣。

　　第二，文化傳媒類主線熱點的主升浪已有結束的特徵。

　　這在昨日盤面上有兩點體現。一方面，文化傳媒主線的龍頭品種天舟文化（300148）出現了漲停板打開後衝高受阻態勢，日K線圖收出一根光頭陰K線。而從以往經驗來看，只要主線龍頭品種低頭，整個主線的攻擊力就會迅速減弱。另一方面，昨日文化傳媒主線出現了無厘頭式的發展特徵，比如説，休閒文化娛樂特徵的姚記撲克（002605）、桑樂金（300247）等個股出現漲停板。這也意味著文化傳媒主線的主升浪已接近尾聲。

　　暫且回試支撐

　　綜上所述，昨日已有不少觀點指出，大盤的短線走勢或許不宜過分樂觀。因為歷史經驗顯示出，只要主線依然具有強有力的衝擊力量，大盤無憂，但一旦主線出現調整態勢，那麼，大盤的做多人氣就如同氣球被刺了一個洞一樣，迅速泄氣。

　　更為重要的是，市場還有兩個因素會加劇市場的調整壓力。

　　一是黑天鵝再現。上周持續五連陽與外圍市場一片漲聲的配合有著較大的關聯。但目前外圍市場持續震蕩走低，尤其是港股恒生指數在昨日15時後（就是滬深兩市收盤之後）繼續深幅調整，説明外圍市場再度風聲鶴唳起來。與此同時，中國10月官方PMI指數在經過持續兩個月的小幅回抽之後，再度環比回落，説明經濟活力仍未達到擴張的週期，這無疑會進一步強化各路資金關於上市公司業績增速迅速回落的預期。在此背景下，大盤的壓力自然有增無減。

　　二是地産股在昨日的下跌，可能意味著多頭的政策放鬆預期正趨於落空中。應該説，本輪A股市場的反彈，與宏觀調控政策微調或轉向有著較大的關聯。但在近幾個交易日，一系列信息顯示出房地産調控政策的轉向預期並不現實。而如果調控政策真的不放鬆，地産股的業績將出現斷崖式的回落態勢，從而放大市場的調整壓力。

　　就筆者而言，筆者也傾向於認為大盤短線有可能會出現調整的態勢。昨日的盤面也有多頭邊打邊撤的特徵。不過，對於後市如何，仍然要看未來幾天的信息。預計短線市場先是回試5日線支撐。

　　綜合量能和基本面選股

　　在操作中，建議投資者可以適量減輕倉位，同時密切關注大盤動向。大盤目前的調整並不一定意味著新一輪下跌行情，也可能是下一輪升勢的蓄勢行情。所以，部分資金可能仍會對後續行情抱有期待，從而留駐市場製造新的投資機會。這個需要投資者去敏銳感覺。

　　投資者也可以關注那些技術形態趨於好轉，尤其是成交量持續放大、日K線持續小陽的個股。比如説，鉛酸蓄電池的駱駝股份（601311）、南都電源（300068），再比如説，電力股的華能國際（600011）、國投電力（600886）、華電國際（600027）等。