【美國《紐約時報》網站10月22日文章】題：廉價中國商品的終結(作者弗洛伊德諾裏斯)

　　以中國為主導的廉價商品時代或許已經走向終結。

　　從上世紀90年代開始，中國作為一個主要出口國的崛起首先是促使許多商品的價格下降，進而使物價長期保持在低水平。這有助於改善美國人的生活水平。但是，最近物價開始上漲了。

　　人們可以從服裝的消費價格指數的圖表中清楚看出物價的這種變化。第一個圖表顯示，過去2 0年———即從1991年底至今年9月這段時期———物價是如何波動的。現在的物價仍然遠遠低於1991年的水平。在從1971年開始的20年中，消費價格指數則增長了一倍。

　　但是，過去幾個月，消費價格指數上升的速度是過去許多年中最快的。今年春天，物價仍然比1991年底低大約9%。現在的物價則僅僅比20年前低5%。

　　第二個圖表顯示的是消費價格指數的同比變化。它現在已經上升到3.6%，這是自1992年以來最高的。服裝價格在上世紀90年代的大部分時期都普遍保持穩定，然後於1998年開始大幅下降。這種趨勢一直延續到2003年。服裝價格的下降主要是因為美國從中國進口産品。這迫使價格下降並讓中國供應商取代其他許多國家的供應商。隨後若干年，價格下降的速度有所放緩，最終似乎于2007年觸底。　當對華貿易有助於促使許多商品的價格下降時，公佈的低通脹數字使得樂觀的央行負責人有理由認為，沒有必要再放慢美國經濟快速增長的速度了。

　　持續的貨幣刺激措施有助於將失業率降低至上世紀50年代末的水平。這種設想的依據是，技術創新已經産生出一個能夠在沒有通脹的情況下得到繁榮的經濟。

　　另一種解釋是，美國之所以出現低通脹，主要原因是從亞洲，尤其是從中國進口産品，但這種效應肯定是暫時的。有時候貿易不平衡可能是不可持續的，通脹趨勢是可能會被逆轉的，如果美元貶值或亞洲國家的生産成本上升的話。

　　這似乎正是現在發生的情況。中國的勞動力成本正在上升。有些企業正在將業務轉向工資低於中國的其他國家。有些商品的價格正在上升。

　　過度寬鬆的貨幣政策促使美國經濟出現泡沫，甚至在進口商品價格還在下降時就出現了嚴重通脹。不過，這是經濟的其他部分。

　　第三個圖表顯示的是美國的國際收支狀況。美國的國際收支狀況主要取決於貿易順差或逆差在國內生産總值(GDP)中所佔的比重。20年前，美國的國際收支狀況基本保持平衡，但隨後一直呈現下降趨勢，直到2006年貿易逆差相當於GDP的6%以上。接著美國經濟出現了波動。

　　如果以中國為主導的通縮終結，其産生的影響對消費者來説或許是不幸的，因為必需品價格將上漲。即使美國經濟擺脫了2007年-2009年期間的經濟衰退，但仍在緩慢復蘇的道路上苦苦掙扎。