主持人 艾古

附圖

　　艾古：技術分析的一個基本原則，上升趨勢的主要階段，常分割為幅度相當的兩段。前段強于後段為弱勢，後段強于前段為強勢。如圖1、圖2所示。

　　國債指數大約是前一種相對弱勢的情況。即使是圖2這種後市相對看好的強勢情況，一般也會開始有一個較長時間的調整過程。而由於我們關於國債指數與股指的相對背離現象（各種背離現象是技術分析和基本面分析的最根本的共法），國債指數的高位，就是股票指數的低位。

　　投資、消費、儲蓄，是資金流向的三個根本方向，它們三者之間的關係是彼此背離的，股票指數代表投資，物價指數代表消費，國債指數則可以代表儲蓄。一般研究者過多地關注的是物價指數，對國債指數的研究有點忽視了。國債指數的參考作用甚至是更重要得多的，因為國債指數相對來説更客觀，而物價指數，一方面統計上不容易做到客觀精確，另一方面消費品和生産資料又有完全不同的意義，起指導作用的主要是消費品價格，而這又是不容易做到嚴格界定的。