延續近期市場下跌走勢，今日A股滬深兩市早盤雙雙小幅低開。市場人氣持續低迷，開盤後股指一路震蕩下行。深圳市場，在早盤開盤後不久就跌破萬點大關，創了年內新低。午後股指持續在低位保持震蕩，市場低迷態勢依舊。兩點鐘過後，上海市場跌破了前期創下的2318點的低點，再次創出了兩年多以來的新低。盤中權重板塊、中小盤、創業板均出現一定程度的調整走勢。板塊全面走低，九成以上個股出現調整走勢。截止收盤，上證指數報2331.37點，下跌1.94 %，成交578.7億；深證成指報9796.23點，下跌3.06 %，成交527.9億。兩市僅有203家個股出現上漲。

　　一 宏觀面及技術形態分析

　　銀監會主席劉明康週三表示，最新一輪壓力測試結果顯示，即便房地産抵押品下跌四成，銀行業仍風險可控。值得注意的是，劉明康還透露了地方政府性債務中銀行貸款餘額和房地産貸款餘額這兩個數據：截至2010年末時，中國地方政府債務餘額為10.7萬億元，其中銀行貸款佔80%，即8.56萬億元；截至2011年8月末，銀行業金融機構房地産貸款的餘額為10.4萬億元。

　　點評：房地産行業金九落空，銀十也很難實現。在這樣的情況向下，目前市場普遍對於房地産行業存在較大的擔憂。同時對於房地産行業聯絡緊密的銀行、鋼鐵、建材等行業存在一定的擔憂。另外地方債危機在溫州、鄂爾多斯等地已經表現出苗頭，給銀行板塊帶來一定的衝擊。日前管理層表態地方債以及房地産拐點對銀行的影響相對不大，有助於穩定市場投資者信心。不過房地産價格調整大潮一旦啟動，房地産價格能否控制在40%以內，以及各家銀行能否撇清地方債的關聯，我們覺得都比較難説。銀監會的表態也許僅是為了各大銀行的債融資鋪平道路而已。

　　二 後市展望

　　今日兩市股指整體呈現低開低走的弱勢表現，雖然臨近尾盤在銀行等權重板塊的帶動下走出一波反彈走勢，但由於跟風盤不足後續反彈出現乏力表現。從今天市場走勢上看，經過連續三天的調整本輪觸底2318點反彈以來取得的成果已經基本被消耗一空。盤中板塊全面回落，個股九成以上出現調整，兩市四大股指均創出了新低，市場投資熱情十分的低迷。基本面上看外圍市場出現震蕩對A股市場形成拖累，美聯儲公佈褐皮書，表明美國經濟增長依然疲軟，通脹壓力逐漸顯現。再加上歐債危機跌宕起伏，世界經濟復蘇道路漫長。其次建行公告獲批發行不超過400意願的次級債券，加上前期工行、交行等計劃，預計融資將會達到1300億以上。另外管理層表態IPO申請材料取消3個月預審期，新股IPO速度因此或將進一步加快。A股市場已經成為一個不折不扣的抽血機器，大量的再融資、新股發行造成A股市場的持續缺血，市場走勢難言樂觀。我們認為近期市場投資者參與熱情不高，恐慌氣氛濃厚。政策在匯金增持後未見明顯改善，短期反彈基礎已經動搖，市場向下再創新低的風險很大。