今年以來最大的一單IPO中國水電昨日在上交所掛牌。該股全日市場表現耀眼，最高漲幅達38.22%，且創下大盤藍籌股上市首日換手93.96%的最新成交紀錄。

　　中國水電全天成交1409.34萬手，換手率高達創紀錄的93.96%；成交金額70.50億元，佔滬市總成交額的10.17%。交易數據顯示機構介入熱情高漲。全天交易中，中國水電超過單筆超20萬元的委託單多達4921004筆，佔買單總數的36%。上交所盤後公佈的龍虎榜單也顯示出這一特徵，中國水電買入金額前五位營業部中，第一位和第三位均為機構專用席位，第四位中信證券股份有限公司客戶資産管理部也多為託管的機構客戶，以上三家機構買入額已超過5.1億元，機構投資者對中國水電的熱捧可見一斑。

　　中國水電開盤報4.78元，較發行價上漲6.22%，隨後逐步走高，在10：36分更是進入快速拉升過程，僅用了20分鐘股價漲幅就達到38.22%，達到上海證券交易所證券異常交易漲幅限制而暫停交易30分鐘，再次恢復交易後股價才趨於平穩。截至收盤，中國水電報5.27元，漲幅17.11%。

　　即使最樂觀的分析師也未能預測到昨日中國水電的精彩亮劍。招商證券認為，參考發達國家經驗，全球及中國進入水資源綜合開發階段，水利建設進入黃金時期，中國水電是世界級的水利龍頭，將充分受益；非水利工程業務佔國內市場僅0.26%，基礎較好，成長空間較大；公司計劃以水利工程為核心，進行橫縱一體化延伸，拓展成長空間提升盈利能力。借此，招商證券對中國水電給出5.85元的最高上市目標價，也是《證券日報》所了解的最高券商定價，不過，中國水電卻以6.23元的首日最高價遠遠超越其估價達6.5%。

　　其實，公司股價的出色表現與其所在行業基本面有著密切聯絡。國內水電建設市場平穩增長、防洪調水及流域治理領域方興未艾。預計到 2020 年國內常規水電及抽水蓄能新增裝機將在 1.6 億千瓦左右，較過去 10年有15%左右增長。水利設施方面，未來年均 4000億元的水利基建投資較“十一五”年均 1700 億元水平增幅明顯，公司在防洪調水、流域治理等大型水利樞紐項目上的受益機會明顯。

　　而中國水利水電建設股份有限公司是我國乃至全球綜合性建設集團之一，2010年公司在ENR225家全球最大承包商排名中列26位，在列入此排名的中國公司中列第6位，在“中國企業500強”排名第78位。作為特大型綜合性工程建設企業集團，自二十世紀五十年代以來，公司建設了中國65%以上的大中型水電站和水利樞紐工程，一直是中國江河治理、水電開發的骨幹力量和龍頭施工企業，長期處於水利水電施工領先地位。