目前估值:在業績增長確定的前提下,從估值水平來看,一方面,隨著板塊的整體回調,估值中樞已下降;另一方面,優質的零售企業未來業績的快速增長所對應的盈利預測不具備下調空間。

　　從板塊角度來看:目前板塊處於相對平淡期,缺乏明顯的刺激因素,隨著三季報的逐漸明朗,預計市場對三季報業績的敏感性將提高,我們認為隨著前期板塊回調,估值中樞業已下降,對於未來業績增長確定的個股,3季報或對股價提供進一步支撐。

　　從目前的調整情況來看:紡織服裝零售板塊的相對估值偏高,考慮到其它行業估值下降較快,我們認為紡織服裝零售板塊存在修正相對估值的風險。儘管存在繼續調整風險,但考慮到優質公司的業績確定性高,未來板塊依然具有較高防禦性。

　　關注三季報業績情況:市場進入三季報敏感期,我們建議關注質地優良、業績增速較為確定的零售企業;由於前期産能過度投放,再加上以棉花為首的原料價格暴跌,下半年製造型企業效益將下滑,行業整合深度進行中。

　　板塊建議:近期仍是防禦為主,關注零售個股三季度業績。