週二國際市場整體表現平淡，美國股市在連續大幅上漲後橫盤整理，另外歐盟問題的不確定性，讓投資者謹慎心態加劇。隔夜歐洲各國股市均有不同幅度收低，商品市場強弱不一，LME金屬再度出現較大幅度下挫，疲態依然維繫；紐約原油下挫後回升，寬幅震蕩整理；CBOT大宗農産品均出現較大幅度上漲。ICE原糖則受到周邊市場影響，表現相對偏弱，小幅震蕩收低。

　　今日國內市場表現恰恰與昨日相反，國內股市大幅跳空低開後逐步上揚，盤中鮮有震蕩回調，強勢格局較為明顯。商品市場受帶動，均出現不同幅度的反彈回升。鄭糖同樣略受帶動，不過盤中多頭資金平倉壓力較大，期價反彈力度較弱，低開震蕩上行，1205合約尾盤收于6774元/噸，跌32點。

　　近幾日國內糖現貨報價多持穩，個別地區報價略有小幅下調。

　　當前美國反華爾街示威遊行依然在持續，給美國管理層帶來了較大的壓力，不過這並非當下國際市場最為關注的問題，目前全球金融市場最為關注的問題依然聚焦于歐元區。上周穆迪下調12家英國和6家葡萄牙銀行評級，同時西班牙、意大利的主權債務評級也遭到下調，希臘債務問題再度惡化，歐元區依然無法拿出一個有效的解決債務問題的方法，在此背景下，該問題只有不斷的被挖掘，直至徹底解決。這樣的過程中，債務問題或將帶動部分銀行的危機加劇，甚至引發一連串得銀行倒閉現象。市場當下對此憂慮最大。

　　巴西中南部最新産量數據來看，9月下半月天氣晴好有利於生産進度的跟進，不過當下巴西已經有糖廠開始收榨，收榨進度明顯早于往年同期，對産量的憂慮依然不減。另外泰國近期有望對産量作出新的預估，以評估前期洪水對糖料的影響。國際糖市主要受到周邊市場恐慌性下挫的拖累，在周邊市場氛圍依然難改弱勢的情況下，原糖期價同樣將表現的偏弱，難有明顯的表現。不過期價跌至此位置，傾向於進一步走低的可能性並不大。

　　國內市場在假期過程中，海南、廣西、廣東南部地區遭受了強颱風的侵襲，導致大面積糖料倒伏，海南部分嚴重受災地區絕收。颱風帶來降水緩解乾旱地區的行情，不過當下正值甘蔗生長的關鍵時期，倒伏如果不能及時修補將會嚴重影響産量，這給原本長勢偏弱的甘蔗糖料帶來不小的影響。節前發改委下發文件，要求廣西幾大集團積極順價售糖，不過至今來看，現貨市場價格並未有太多鬆動，目前距文件規定時間的15日還有2個工作日，且關注相關企業食糖報價的變動。近期有關於甘蔗糖廠可能提前開榨的消息，如果糖廠提前開榨，將會給近期市場帶來不小的衝擊。不過就本年度廣西甘蔗生長情況來看，由於糖料生長進度偏後，糖廠提前開榨勢必意味著損失部分産量，綜合權衡下，即便提前開榨，開榨産能也將十分有限。

　　就目前來看，國內糖進入傳統的青黃不接時節，且是天氣等形勢炒作的多發期，不過從國家政策角度來看，政策調控的壓力依然較大，需要謹慎市場的政策風險。

　　盤面表現來看，主力多頭資金離場跡象明顯，政策以及周邊市場系統性風險帶來的壓力不小。近期糖價有望小幅調整後緩步震蕩上行。（良運期貨姜大中）

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