[世華財訊]週二國際金融市場整體企穩回升，投資者繼續期望QE3齣臺，近幾日風險偏好明顯增強，黃金期價從1900美元關口快速回落。昨日美國股市再度大幅回升，LME有色金屬、紐約原油均有小幅回升。CBOT大宗農産品延續整體上漲格局，美豆再度面臨1400美分關口。ICE原糖期價小幅衝高回落，依然維持在30美分高位。

　　鄭糖今日再度小幅高開後震蕩回落，盤中維持窄幅整理，交投較為清淡，1109合約表現依然堅挺，至尾盤，1201合約收于7309元/噸，跌7點。

　　今天糖現貨市場報價多持穩不變，産區、西南、中南銷區的個別地區報價下調10-30元/噸。

　　目前國際市場對全球經濟形勢有較為明顯的憂慮情緒，且美聯儲新的援市計劃遲遲未能出臺，當前市場普遍預期美聯儲將於本週推出QE3，但是我們傾向於QE3的出臺並不會那麼容易。另外近期歐元區銀行間同業拆借利率居高不下，讓市場對歐債問題的憂慮遲遲無法減緩。從目前市場上黃金的表現來看，可以看出資金風險偏好的轉變，資金多從股市出逃，尋找黃金等更加穩妥的保值手段。另外商品市場，尤其大宗農産品普遍受到資金追捧，當前市場流動性充足的形勢，有望進一步推高大宗農産品期價。國內市場近期主要受到國際市場氛圍的影響，但是國內市場表現更加穩定。近期央票利率不斷上升，市場擔憂可能會再度加息。刨除政策控制方面，國內市場形勢要明顯好于國際市場，有可能誘發國際資金逐步涌入國內市場。

　　ICE原糖在多次向下試探27美分附近位置後，下方支撐較為明顯，近期再度轉強回升。而周邊市場的氛圍不佳，使得部分資金流入後期相對看好的糖市中。另外或許有部分國內介入內外盤套利的資金離場，進而推動國際糖價的大幅飆升。傾向於近期國際糖市還將維繫高位運行。

　　2010/11榨季第八批國儲糖競賣于8月22日下午16時結束，合計199659噸國儲糖全部成交。官方數據顯示本次競賣最高成交價7930元/噸，最低成交價7500元/噸，加權平均成交價7672.03元/噸（較第七批競賣平均成交價7730元/噸減少58元），總成交金額15.32億元。從最終成交情況來看，本次的競拍熱度明顯低於上次，一定程度上是受到近期連續拍賣的影響。國儲拋售後，拋售地倉單預報大幅增加，成交價偏低的地區給出套利空間，將會有部分糖流入交割環節。

　　盤面表現來看，近幾日鄭糖表現有明顯轉弱跡象，主力多頭資金持倉上波動也較大。當前市場處於8月下旬，中秋、國慶這一需求高峰已經趨於尾聲，同時伴有國儲糖的連續拋售，讓市場短期承受一定的壓力。近幾日廣西、雲南等地出現一定量降水，對旱情也有一定緩解作用。因此在此時間點行情短期趨弱也可以理解。但是考慮到目前的大體形勢，認為國內糖價難有回落空間。

　　操作上建議低位多單適量持有。

　　（良運期貨 姜大中）

　　(趙志欣 編輯)