在昨天大家還處於極度悲觀之中，今天的A股卻給了我們一份意外的驚喜。拔地而起的一根長陽，伴隨著844億的量全天報收2420點。昨天大盤在面對匯金增持的重大利好，顯得抵抗上揚。而今天的盤面也不能理解為對於這條信息地延遲解讀，而是近期來對於重大利好吸收消化的一個厚積薄發。

　　以下是近期來對大盤具有推動作用的利好。2011.9.27社保基金秋季座談會，有關負責人説中國股市反應過度，短線弱勢，但中線正在經歷爬坑行情。2011.9.27央行連續10周資金凈投放2011.10.10 匯金增持四大行。在昨天的文章中筆者已經談到，匯金的1.9億的資金對於現在這樣一個偌大的市場來説屬於杯水車薪，但往往是諸如社保進倉，具有國家隊意味的匯金正面增倉給了後市想象的空間。這一系列政策的出臺可被認為管理層對於救市的一种先導性舉措。據知情人士透露，中國證監會已基本批准在內地推出跨境ETF，現時靜待正式的公告。另亦有消息稱，或年內推出。他並透露，港股ETF將是跨境ETF的第一步，在市場成熟後，未來也將發展歐美日股市的ETF。跨境ETF的推行可以被理解為我國在金融市場探索的新舉措，對於完善證券市場的運行機制，吸引更多的資金頗有好處。今天的這根長陽也確實是體現了對於政策導向偏好了以後投資者的信心得以復蘇。那麼在長陽之後大盤又會面臨怎麼樣的選擇呢？

　　目前，國內經濟維持增長和通脹“雙下”格局。9月中國PMI指數透露三個信息：一、PMI延續8月升勢且在50%以上，但升幅小于歷史同期，製造業旺季不旺，整體仍處低位；二、購進價格指數跌至56.60%，輸入型通脹水平繼續下降，有利於採購量緩慢恢復和原材料庫存回補；三、新出口訂單指數回升2.6個百分點至50.9%，但仍處低位，海外風險不僅沒有解除，甚至需提高警戒等級在、。昨日美國參議院通過的涉華匯率案對於中國的出國創匯造成了不小的壓力。歷史經驗表明，在增長和通脹“雙下”的後半段，股票價格將逐漸企穩回升，其最大動力來自政策放鬆的預期。預計進入四季度，政策環境將有所好轉，治標之策和治本之道均會有所表現。預計9月CPI同比增幅將維持在6%左右，通脹水平下行速度較為緩慢。值得注意的是，本輪通脹包含較多結構性和長期性因素，因此政策只有著眼于經濟長期發展、社會穩定、調整分配格局等超越股市範疇的問題，才能醫治壓制A股的長期跌勢並進入一個良性的軌道。

　　短期考慮到匯金增持、房價鬆動、諸如溫州的民間借貸問題正在積極解決，市場情緒將得到安撫。相較9月“步步驚心”，預計10月市場環境將有所好轉，在政策導向和市場給了我們較為積極的反應之時，較為重要的就是把握底部崛起的趨勢，因為無論從估值或是市場運行的本身軌跡來説，前期低點2319點對現今的盤面都有了相當強的共振支撐力度，那麼即使在底部區域會有來回的小幅震蕩都是合理的，預計本輪的反彈還會持續，後續的量能配合值得關注。