銀行係QDII深陷歐美債務危機的漩渦中。目前正在運行的247款銀行係QDII産品虧損面進一步擴大，超過70%虧損，全部産品的平均收益率為-9.49%，收益為正的僅73款。

　　“拋開2007、2008年金融危機之時發售的QDII産品不論，去年仍有部分銀行發行了60多款産品，現在看來時機不對，過於冒進。”某股份制銀行資金部人士直言。

　　數名銀行理財人士表示，中資銀行對QDII基本失去興趣，只有部分大型外資銀行發售少量産品。不過，渣打銀行高管9月份接受本報採訪表示，今後將暫停推出複雜理財産品，這意味著QDII將被打入冷宮。“居民投資渠道雖然少了，但資金安全最重要。”

　　超7成QDII虧損

　　QDII虧損面擴大、虧損幅度加深，投資者“步步”驚心。

　　普益財富統計，截至9月29日，目前尚存的銀行係QDII理財産品有247款，累計收益率為正的有73款，負收益有174款，虧損産品已超過70%。其中，中資銀行QDII理財産品現存28款，平均累計收益率為負19.40%，為正的僅有7款。工商銀行（601398）的“‘東方之珠’二期美元款” 産品錄得4.11%的累計收益率，居然能排名第一。中信銀行（601998）2007年11月發行一款投資于港股的産品，即“港股早班車”代客境外理財4號人民幣，目前累計虧損高達49.96%，排名最末。相比中資銀行的表現，另外219款外資銀行QDII産品喜憂參半，累計收益率為正的産品有66款，佔比36.43%。

　　仔細考察有公開數據的各QDII産品可見，累計收益率跌破10%的産品超過126款，而累計收益率低於負25%的産品，多達63款。跌幅最大者，是花旗銀行2007年11月發行的“貝萊德全球基金新能源基金美元系列”，跌幅為負57%。

　　累計收益率較高的産品，也是外資銀行。一款由渣打銀行2008年8月發行的“開放式黃金指數人民幣UTSN003”産品位列收益榜首位，其運行以來的累計收益率為116.33%，凈值達到2.1633元人民幣。

　　“高收益必然也有高風險，外資銀行相對更為激進。”普益財富分析師曾韻佼説。

　　現存的這些産品大都發行于2007年至2008年，諸多投資者在高位被套牢。事實上，早在去年，銀行QDII就遭遇大面積虧損。不過，從去年至今，仍有銀行在頻發産品。

　　普益財富提供給本報的統計顯示，去年中外資銀行共發行了86款QDII産品，發售主體是渣打、花旗、中行、工行，其中中行發行1款，工行發行2款，兩家外資行是主力。至目前，此86款産品表現並不佳，有公開數據公佈的平均累計收益率為負4.7%。今年以來，除了中行發售1款産品外，其他中資銀行全部抽身退出，外資行中也只有渣打、花旗發售了49款QDII。

　　明後年到期風險高懸

　　“迷戀海外市場並不是明智之舉，國內相當部分商業銀行並不具備結構性産品設計和風險防範能力。”銀聯信總經理符文忠直言，為了拓展新的投資市場，分散風險，眾多商業銀行大量從海外投行手中直接購買QDII結構性理財産品，銀行實際上並沒有依據國內投資者的風險偏好

　　和需求特徵設計産品，也沒有找到相應的風險對衝機制。“挂鉤境外資産的銀行係QDII受美債危機影響較大，由於美國經濟前景不明，股市、大宗商品波動較大，挂鉤此類標的QDII産品表現都不會太好，人民幣的加息預期也進一步加重了這一影響。”

　　某股份制銀行金融市場部人士説，各銀行已力圖作出改變，新發的産品多屬於基金類QDII，投資者可以定期或不定期地申購贖回，此舉有利於降低流動性風險。他認為，銀行應根據市場形勢調整發行節奏，暫停或緩發産品。

　　曾韻佼也表示，9月份僅渣打發行2款，花旗發行1款，節奏確在放緩。

　　曾韻佼和前述銀行人士均警醒，新發産品雖可控制，但諸多存量QDII將於明後年集中到期，虧損風險較大，如何消解與投資者的矛盾是一大難題。

　　“有的産品滾動發行，沒有到期日，在公佈到期日的134款産品中，70%將在未來兩年密集到期。”曾韻佼説，2011、2012年到期的QDII分別有48款、47款，2007-2008年設計發售的産品期限一般為4-5年。

　　前述股份制銀行金融市場部人士表示，各發行機構可有兩種處理方法，一是自然到期結束，投資者承受虧損，銀行適當減少收費；二是展期，但以目前和未來短期經濟形勢，屆時虧損是否擴大，難以把控。

　　“超過7成的虧損是一大教訓。”符文忠説，商業銀行應該在産品設計、銷售管控、風險警示等方面有所提高。