據港媒報道，于近日跌市中，不少公司均進行股份回購，但不知是否因為市淡沒有其他投資者參與買入，不少公司回購股份的數量，居然超過當日成交量的50%，有學者認為，倘公司已遵守規則作出披露，其實並無問題，反而散戶應做功課留意這些情況。

　　據香港《經濟日報》報道，于近日跌市中，不少公司均進行股份回購，但不知是否因為市淡沒有其他投資者參與買入，不少公司回購股份的數量，居然超過當日成交量的50%，個別例子更高達98%，這令人關注會否使股價未能真實反映市場的供求。

　　但有學者認為，倘公司已遵守規則作出披露，其實並無問題，反而散戶應做功課留意這些情況，不要誤以為有成交就追入。

　　佔成交逾半 Webb︰派息更佳

　　網上股評人David Webb則指出，一般而言，倘上市公司有餘錢的話，個人認為派發特別股息較回購股份為佳，原因是投資者可以自行根據市場價格作決定，反而公司回購或有機會令市場受干擾。

　　對於回購股份佔一日成交比例逾五成的情況，恒生管理學院商學院院長蘇偉文雖然同意情況不正常，但指出這可能與個別股份街外流通量低，平日交投量不高有關。這令公司一旦出手回購，就動輒佔了成交量的大部分。

　　學者︰公司按規披露無問題

　　但近期股價受重創的內房股，亦紛紛出手回購，涉及金額隨時以百萬、甚至數千萬元計，也佔同日成交相當大的比例，以合生創展(00754)本週二斥資778.86萬元回購200.6萬股計，就佔當日成交股數的51.6%。

　　然而蘇偉文認為，若公司已按規則作出披露，其實並無問題，反而散戶必須做足功課留意這些情況，不要誤以為有股份有活躍成交。情況就如新股上市時有穩定股價機制一樣，股民不能以股價和交投有支持就買入。

　　大股東押股借回購撐股價

　　Webb又指出，一些已將股份抵押借錢的大股東，亦有可能會利用公司回購以支持股價，甚至用作向關連人士購入股份。他又指，儘管一些公司可能擁有不少現金，但卻未能在股價上反映，原因是市場或會擔憂公司現金遭胡亂使用，或過多現金會攤薄股本回報。他指簡單而言，投資者情願要一間“修身”而不是“肥胖”的公司，寧願手持現金自行話事。