昨日A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢，上證指數午市後持續調整，盤中數度跳水，擊穿了週一的盤中低點，創下2383.4點的調整以來新低點。個股方面，之前的強勢股昨日出現大幅下跌，對市場造成較大壓力，兩市跌停板家數迅速增多。短期來看，大盤趨勢再度趨於悲觀。

　　牛股重挫或引發新一輪殺跌

　　對於昨日A股市場的走勢，分析人士認為這與輿論對歐債現狀分析的新動向有著較大的關聯。有觀點稱，目前歐債危機的核心在於高福利導致了中南歐國家的鉅額財政赤字，因此，即便有2萬億歐元的救治方案，也難以改變危機的根源。更何況，如此龐大的救治資金如何籌集，也是一個難解之題。所以，關於歐債危機的救市方案更可能是鏡中花、水中月。在此背景下，有資金擔心歐債危機或在不久的將來捲土重來，從而為A股市場帶來新一輪的衝擊。

　　受此影響，各路資金在昨日加大了減持力度，甚至一些今年以來的牛股也接二連三地倒了下來。比如，今年以來一度強勢的鈦白粉板塊的佰利聯等個股昨日再度收出長陰K線，得益於硝酸銨價格持續高位震蕩的興化股份昨日的K線圖形成斷崖式下跌。類似個股還有旭飛投資、領先科技、民和股份等等。

　　強勢股的重挫對市場産生了較大的壓力。一方面是因為如此多的牛股倒下，説明市場的籌碼迅速鬆動，另一方面則是因為莊股的棄莊行為極具傳染性，將帶來新一輪的兇猛殺跌。所以，昨日滬深兩市跌停板家數迅速增多，跌幅達到10%的個股有10家，跌幅超過8%的個股也達到了28家，這在近期較為罕見，説明市場寒流涌動。

　　小盤股或成為新的調整源

　　一直讓市場參與者揪心的歐洲股市近來漸趨活躍，比如，德國法蘭克福指數在週一、週二分別暴漲2.91%、4.86%，本週三早盤依然走勢強勁，從而使得該指數的日K線圖漸有走出底部的跡象。這從一個側面説明了市場關於歐債危機或將捲土重來的擔憂是杞人憂天。在此背景下，關於A股市場國慶節前或將震蕩回穩的觀點也有所抬頭。

　　但就目前盤面來看，這一可能性並不大。主要是因為週三的A股市場走勢與歐洲股市的強烈反差折射出當前A股市場的不振不能與外圍市場的衝擊直接挂上鉤。恰恰相反，是因為A股市場自身的壓力所致，主要體現在以下三個方面。

　　一是當前宏觀經濟缺乏清晰的産業亮點，作為宏觀經濟晴雨錶的證券市場自然難有清晰的漲升主線，因此也就難以活躍。二是A股市場的資金面壓力仍然存在，這將制約A股市場的反彈意願。三是昨日個股跌幅榜顯示出市場或將進入新一輪的調整。這是因為年初以來的調整中，跌幅較大的主要是傳統産業股，尤其是受地産調控、基礎設施步伐放緩預期影響下的地産股、工程機械股、核電設備股、高鐵設備股等；而週三出現斷崖式下跌的小盤股增多，意味著創業板、中小板將進入到調整跳水的準備動作中。由於中小板指尚處於相對高位，所以一旦其進入下降通道，那麼，大盤的壓力自然沉重起來。

　　綜上所述，短線大盤的壓力依然沉重。在操作中，一方面建議進一步減持小盤股的倉位配置，謹防小盤股相繼破位所帶來的投資風險；另一方面則是在減輕倉位的同時，不宜頻繁操作，需要以更多的現金來應付國慶長假期間外圍市場可能的波動。(金百臨諮詢 秦洪)