十月將至，傷心的股民們不但沒有等來救市的消息，反而迎來又一重磅利空。疲弱不堪的A股再度面臨抽血，繼中國水電之後，中交股份也在週末宣佈正式啟動回歸A股上市。

　　中國水電發行減至30億股價格區間4.5至4.8元

　　中國水電今日發佈初步詢價結果及發行價格區間公告，本次發行規模最終確定為30億股，這與其招股書披露的發行規模不超過35億股相比，最終發行規模縮減了5億股；同時，本次發行確定的價格區間為4.50元至4.80元，據此對應的募集資金規模為135億元至144億元。

　　公告顯示，初步詢價期間，共有83家詢價對象管理的146家配售對象參與初步詢價報價；其中，提供有效報價的配售對象共92家，對應申購數量之和為26.515億股。

　　中國水電原計劃發行規模為不超過35億股，擬募集資金173億元，將投入包括工程施工設備採購、四川毛爾蓋水電站等6個項目。據介紹，公司募投項目中，有5個項目通過投資實施，擬使用募集資金113億元，因此，即使本次總體募集資金規模有所下降，但仍能滿足公司募投項目的資金需求。業內人士分析，中國水電主動調減發行規模，不僅是為大盤減壓，也是想讓其股票在上市後能有更好的表現。

　　中交建放膽融資200億元圈錢本色表露無遺

　　9月23日，中國交通建設股份有限公司公佈了《招股説明書》，而證監會主板發審委也將在9月28日正式召開發審會議，審核這起高達200億元的今年以來最大的一單IPO.

　　但從現金流量及負債水平來看，中交建2010年的經營活動現金流量凈額為155億元，較2009年的172億元減少了17億元，今年上半年則為76億元；與此同時，中交建的資産負債率也自2008年以來的43 .74%一路上升，目前已經達到了60.76%。公開披露的材料還顯示，2010年該公司裝備製造業務分部營業收入175億元，凈虧損了8.9億元。

　　實際上，自今年以來，A股市場的快速擴容已經成為了投資者的一塊心病。在這種極度疲弱的市場下，接二連三的超級大盤股的融資依然逆勢而上，A股市場圈錢的本色表露無遺。

　　■“救市”呼聲四起

　　“救市”呼聲四起 A股本週迎考驗

　　擬募集資金173億元的中國水電將於本週二啟動網上申購，這也是今年以來A股最大的IPO。此外，擬募資規模近200億元的中交股份預計于本週三通過證監會發審委審核。國慶節前最後一週，A股最大壓力來自新股抽血。

　　除了9月27日將會網上申購的中國水電之外，本週還有三隻新股等待發行，這四隻新股預計募集資金總額達180.43億元，較上周環比大增3.93倍，是近兩年來新股周募資總額最大的一週。翻閱A股歷史，多次行情見頂或見底時期往往伴隨大型IPO的啟動。此次中國水電的上市是否發出A股“市場底”的信號呢？

　　事實上，股市漲跌並不取決於擴容與否。但A股長期以來“重融資輕回報”的特色，讓投資者面臨著“高風險低收益”的困境，而在股市低迷期間推出的巨型IPO才由此被視作“眾矢之的”。如果這種傾向不改，融資者最終很可能會收穫新股發行受阻的苦果。

　　鋻於目前股市低迷，“救市”呼聲四起，其辦法是：一是高層發表講話，以緩解市場的恐慌情緒；二是提高社保基金、保險資金的入市比例；三是要求國有大股東增持上市公司股票；四是對股票具有印花稅、紅利稅和個人所得稅進行調減；五是要求上市公司增大分紅比例；六是實施低價IPO。不過，管理層過去在市場規模比較小的時候救過市，但現在這麼大的規模怎麼救？

　　A股紅十月恐是一廂情願

　　讓不少股民印象深刻的是，2008年的大熊市中，“十一”前政府出臺了多項救市政策，其中重磅利好是下調印花稅，“十一”前一週累計漲幅高達10.54%。此前，也有投資者在論壇上積極討論，認為管理層還有5張救市牌可打，一是百億社保獲准入市；二是暫緩新股發行有助於保持市場穩定；三是取消紅利稅吸引長期投資者；四是下調印花稅稅率；五是直接推出平準基金。

　　其中“超過100億社保資金近期已通過相關會議批准，于上周劃撥到社保賬戶中，並將擇機投資于股票市場”的救市猜想更是塵囂甚上，雖然與目前A股20余萬億元的流通市值相比，社保基金100億元的投資總量有些杯水車薪，但社保資金此時獲准入市，政策信號意義較大。

　　而原本市場認為的監管層國慶前後放緩甚至暫停審批IPO，也只是一廂情願而已。