昨日，A股市場大幅收低，上證指數跌2.78%；創近一個半月以來的最大單日跌幅。匯豐昨天公佈的9月份中國製造業採購經理人指數再度急跌，引發市場對於中國經濟減速及通脹高企的擔憂。

　　暴漲暴跌滬指重挫2.78%再失2500

　　受隔夜美股大幅下跌影響，兩市低開後未能延續前日強勢，震蕩下挫。午後，地産板塊強力殺跌，招保萬金四大權重股均出現大跌，券商板塊隨即響應。大盤受此拖累跌幅擴大至2%以上。A股“一日遊”行情重演，前日上漲的成果全部回吐，5日、10日均線亦失守。

　　截至收盤，滬指報2443.06點，跌69.90點，跌幅2.78%，成交758億元；深成指報10660.47點，跌331.39點，跌幅3.01%，成交633億元。深滬兩市全日共成交1383億元，較前天萎縮近一成半。另外，中小板指收市跌2. 72%，創業 板指跌3.19%。在盤面上，兩市各板塊全線下挫，且跌幅均超過1%。地産板塊遭受重挫，大跌逾4%。

　　資金出逃A股單日蒸發近7000億元

　　根據各大財經網站提供的資金流向數據，兩市資金呈現大幅凈流出態勢，各行業幾乎全線遭到拋售。截至收盤，東方財富網數據顯示，A股流出金額174.36億元，無一行業錄得資金凈流入。兩市總市值單日降幅接近3%，其中創業板市值跌幅最大，達3.42%。根據深圳證券信息公司數據中心發佈的《市值分析日報》，截至週四收盤，A股總市值24.12萬億元，較週三蒸發6900億元或2.77%。兩市成交合計1383億元，較前一交易日萎縮近一成半。今年以來，A股呈現震蕩下行態勢。以19日剛創下的14個月新低計算，滬指以2437.79點報收，年內累計下跌了13.19%，深成指則累計下跌14.46%，股指的下挫直接導致A股總市值的大幅縮水。

　　管小峰 徐建華 尹武

　　“哀股”緣何暴漲暴跌？

　　A、 四大利空匯聚

　　1、美聯儲宣佈救市措施，低於市場預期。美聯儲在結束為期兩天的會議後宣佈，維持0-0.25%的現行聯邦基金利率不變，並將推出價值4000億美元的扭曲操作。這些舉動導致投資者信心降低。美股道瓊斯指數昨日收市大跌2.49%，歐洲股市跌幅均超過1%，亞太股市昨普跌，恒指跌4.85%失守18000，日經225指數收跌2.07%報8560.26。

　　2、前夜歐美股市全線大跌拖累。由於債務危機仍然迫在眉睫，導致投資者逢高拋售意願加強，前夜歐美股市全線大跌，傳導至亞太股市。

　　3、穆迪下調美國三大銀行債券評級。國際評級機構穆迪21日下調美國銀行、花旗銀行和富國銀行的債券評級。這導致A股的銀行股也出現集體大跌。

　　4、資源稅暫行條例修改，利空資源股。國務院昨日宣佈，對資源稅暫行條例作出修改,這將給傳統企業帶來成本的增長，對資源股明顯利空，成為大跌的領頭軍。

　　B、放量暴跌呈“絞肉機”效應

　　市場做多人氣被打壓，頹勢難改。放量暴跌下，A股呈現“絞肉機”效應——兩市個股收盤跌多漲少。

　　首先，從推動股指上漲的動力來看，目前經濟、通脹、流動性等形勢不支撐股指出現持續的拉升。其中，以經濟數據為例，原本市場期待9月份的PMI因季節因素會繼續反彈，但從公佈的數據來看，9月份匯豐中國PMI初值為49.4，為兩個月的低點，前值為49.9。另外，中國製造業産出指數為49.2(8月為50.2)，降至兩個月來的低點。

　　其次，從空間和時間來看，面對2600點上方長達近一年之久的整理平臺的壓制，短期有效突破的難度較大。同時，目前距離“十一”黃金周僅剩下6個交易日的時間，因對長假期間眾多不確定性因素的顧及，機構及普通投資者持續加倉的概率也不大。

　　第三，目前市場仍處在磨底階段，整體操作應保持謹慎，不應以一天的大漲或大跌而輕易的改變操作思路，否則只能無形中增加自己的成本。

　　C、大盤短期還將面臨低點考驗

　　大盤的底部區域仍然不夠牢固，反復震蕩在所難免。在目前市場整體環境不太樂觀的情形下，趨勢不明朗不宜抄底，2450點之上能穩定市場各方力量平衡，是市場好轉的第一任務，所以，目前保持對該點位之上震蕩蓄勢的看法，畢竟市場還有“抽血”的管子沒有摘掉，整體保持謹慎觀望的心態，個股短線機會可根據情況適當操作。

　　前日的反彈是技術性的超跌引發的反彈，而不是市場中政策面和資金面發生變化引起的。從K線形態上來看，陰吞陽，大盤有延續調整的要求，從消息面來看利空方面居多，大盤短期將再度考驗前期低點的支撐。