溫州是全國民營經濟的發源地,改革開放以來,溫州從實際出發,率先進行市場取向改革,走出了一條適應市場經濟發展、富有區域特色的路子,被稱為“溫州模式”,受到全國乃至世界的關注。在民營經濟的發展過程中,溫州民間借貸因扮演投融資的重要角色而廣受矚目。溫州民間借貸市場是觀察社會資金餘缺和動向、反映經濟走勢和政策效應的重要標本,對全國有一定的風向標作用。

　　溫州區域金融結構的一個重要特徵是二元金融結構,即以現代銀行業為主的現代金融部門和傳統民間金融市場的並存。改革開放以來溫州民間借貸的興起與發展,是市場機制自發作用的結果,是金融約束政策下市場自發的金融深化,民間金融市場起到了補充融資、風險投資和優化融資結構的重要作用。

　　上世紀八九十年代,由於社會商品短缺,溫州民營企業從事傳統製造業生産經營,一般都有較高的收益率,足以支撐民間借貸利率。九十年代後期開始,礦産行業、房地産業成為溫州民間資本投資的熱點,這些行業的高回報率支持並推高了民間借貸市場的利率水平。近年來,由於房地産宏觀調控和礦業投資的國進民退,民間資本對這兩個領域的投資熱情開始減弱,而私募股權投資(PE)成為新的熱點。

　　民間借貸規模

　　目前,溫州民間借貸市場處於階段性活躍時期,估計市場規模約1100億元,佔全市銀行貸款的20%。這個估計規模是根據抽樣調查,從資金借入方和貸出方雙向測算並相互驗證而得的,是指該時點上存續的債權債務關係的借貸餘額。歷史上,最近的較大規模的一次調查是2001年末,我們曾經測算過當時民間借貸規模約為300億元至350億元。將近10年的時間,溫州民間借貸規模增長了2.4倍以上。但同期銀行貸款增長了7倍,長期來看,民間借貸與銀行信貸的比例關係呈下降的態勢。

　　2010年,人民銀行溫州市中心支行建立了溫州民間借貸交易活躍指數監測。該項監測以全市近1000家融資仲介的1300多個銀行賬戶為樣本,定期採集這些賬戶的資金交易,作為民間金融市場的活躍指數,反映市場交易規模變化。從監測結果看,2010年以來五個季度的賬戶交易額分別為208億元、327億元、262億元、335億元和396億元,規模總體呈增加態勢。其中,今年一季度的交易量是上年平均的1.4倍,因此可以認為,近期溫州民間借貸市場處於比較活躍階段,借貸規模的增長也比較明顯,短期內與銀行貸款的比例關係有小幅上升。

　　民間借貸利率

　　人行溫州市中心支行從2003年開始建立民間借貸利率監測制度,逐月監測民間利率走勢和市場動態,2010年又進一步擴大利率監測範圍,構建民間借貸市場利率價格生成機制。原監測主要針對一般社會主體之間的普通借貸,2010年重點是把小額貸款公司的放貸和擔保公司等社會融資仲介的借貸納入監測範圍。最新監測數據顯示,6月份溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%,折合月息超過2分,比2010年6月上升了3.4個百分點。由於民間借貸市場遠非價格統一的市場,各子市場的利率價格差距很大。社會融資仲介的放貸利率為40%左右,而一般社會主體之間的普通借貸利率平均為18%,小額貸款公司的放款利率則接近20%等。