在河南，擔保公司已深入百姓生活。 (沙浪/CFP/圖)

　　河南：瘋狂擔保如何剎車

　　一邊是洶湧著尋找出口的巨量民間資金，一邊是苦苦盼望著資金的中小企業，兩群饑渴的人一起催生了擔保公司的突然繁榮

　　在擔保業瘋狂的河南，政府正在通過發牌照出手整頓，但是卻投鼠忌器

　　南方週末記者 樊殿華

　　擔保牌照“急剎車”

　　“1640家擔保公司最早都是經過工信廳核準的，都有許可證。突然説沒有資格了，急剎車，會出現很大問題。”

　　在全民放貸瘋狂之際，河南擔保業異軍突起。

　　根據河南省民營經濟研究會提供的數據，2010年底，河南的擔保公司從2007年的100多家飆升至1640家，約佔全國擔保公司總數的1/4。

　　河南省民營經濟研究會會長張立功認為，2008年金融危機後中小企業資金緊張，催生了擔保業的繁榮表象，而當時政府的態度是謹慎，但不堵。

　　然而，當越來越多的擔保公司資金鏈斷裂導致金融和社會危機後，政府再想堵時，已是投鼠忌器。

　　事實上，河南新一輪擔保業整頓啟動已達半年之久。

　　據張立功介紹，政府原計劃2011年3月底前完成整頓，結果到5月底仍未果。7月28日河南出臺融資性擔保公司管理暫行辦法，隨後公示第一批兩百多家擔保公司經營許可證初審合格企業，業內稱為“經營牌照”，理論上決定擔保企業的生死存亡。

　　河南省中小企業局融資服務處處長鐘雪濤稱，“牌照正在下發，發放牌照數量沒有統計”。有不願具名的擔保公司向南方週末記者反映，牌照發下來之後又重新被收回。

　　“1640家擔保公司最早都是經過工信廳核準的，都有許可證。突然説沒有資格了，急剎車，會出現很大問題。”張立功説，“比如一個公司擔保做了4個億，你突然説他沒有這個資格，民間資本所有者會很恐慌，容易大量擠兌。如果剎車過急，對河南擔保業是災難性的。”

　　但坊間傳言，新牌照遲遲難産，是由於一些大型擔保公司之間的利益博弈。有不願具名的業內人士看空新一輪擔保業監管，稱新牌照為政府提供新的權力尋租空間。

　　事實上，兩年前，河南省已進行過一次大規模行政干預。政府要求擔保企業在工商註冊基礎上持有經營牌照，當時稱為“備案證”。

　　“當時説得很嚴重，説是決定你能不能繼續在這個行業裏做的證照。”該業內人士告訴記者，“發放備案證，政府是有很好的意願。結果雷聲大雨點小，不規範的還是不規範。比如，從7家裏選了3家發證，但是其餘4家照樣可以繼續經營。”

　　可供對照的是南方週末記者得知的一家河南投資擔保公司的情況，接近總經理的知情人士在接受採訪時曾透露，2010年底公司一直沒有正式開業，“因為牌照拿不下來，但她確實在開展業務”。

　　40歲的陳思其是河南一家投資擔保公司總經理，因業績風生水起而被塑造成豫商中的女企業家典型，卻在2011年春節後，從六樓家中跳下，半身癱瘓。

　　她跳樓的原因，是因為將擔保公司2000萬資金交給天津一傢俬募公司投資，不料這傢俬募的老闆卻失蹤了。

　　“現在投資擔保公司多少都有點地下錢莊的血統，”一位不願具名的業內人士告訴記者，“幾乎所有的民營擔保公司都是違規操作，因為拿擔保仲介費太少了。”

　　監管“黑洞”

　　多家擔保公司由房地産公司實際控制，房地産公司把擔保公司吸收到的民間資金直接用於關聯的地産開發項目。

　　河南省政府開出的許可證申請門檻近乎嚴苛：申請企業註冊資金3000萬元以上、資本金充足率不低於80%、去年以來與銀行開展有融資性擔保業務1億元以上或銀行授信1億元以上。

　　但事實上，新一輪監管仍然未能觸碰灰色地帶，擔保行業規避法律監管的手段依然是圈子裏公開的秘密。

　　了解鄭州當地擔保行業的人士告訴記者，有一些投資擔保公司會註冊一些看上去沒有關聯的公司或委託一些並不需要貸款的企業，包裝一些財務報表、流水項目，從銀行拿錢。“他們這些做資本生意的，賬面上現金流是很好做的，對賬單打出來很漂亮。註冊資本金1個億，貸出來5個億，再次以高利貸的形式貸出去。”

　　該業內人士還透露，擔保行業有資本金要求，此前多家公司通過聯合交易矇混過關。“比如4000萬存到銀行，好多公司沒那麼多錢，要驗收的時候，好幾家公司湊到一塊兒。看你的時候湊你的，看我的時候湊我的。”

　　擔保公司規避高利貸監管亦手法嫻熟。根據現有法律，民間借貸利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。事實上，民間出資人大多被高於“四倍”的利息吸引。為規避監管，不論實際約定利息多高，民間出資人跟擔保公司、借款方所簽合同顯示的月息均為1.5%，剩下的利息會直接在賬面上流轉。

　　一位熟悉擔保行業的投資人告訴記者，很多擔保公司還存在多重擔保的違規現象。“當擔保公司讓你以每年20%-30%的利息把錢存到他那裏的時候，告訴你會用房子做擔保，但是這個房子它可以擔保給幾十個人，也就是説，如果它真的違約了，幾十個人分一套房款，你基本分不到什麼。”

　　而最為嚴重的監管黑洞，則是房地産公司與擔保公司的關聯交易。

　　包括河南省民營經濟研究會會長張立功在內的多個消息源均向記者證實，多家擔保公司由房地産公司實際控制，但從註冊信息上看不出任何關聯。記者以理財投資者身份諮詢某投資擔保公司，該公司業務員透露，擔保業內關聯交易公司佔到兩成。

　　這些擔保公司將吸收到的民間資金直接用於關聯房地産公司的地産開發項目。

　　“融了十個億，貸出去一個億，剩下九個億在自己項目上。因為經營過程中出現資不抵債，投出去收不回來，投的一些項目遇到重大問題的時候，理財人要錢的時候週轉不動，他一看大勢不妙，基本上採取跑路的方式。”一位不願具名的消息源告訴記者。

　　“長期高利率借貸，沒有産業能做這麼高利潤。”張立功説。至於具體的關聯交易企業，張稱，“都是朋友，不方便説。”

　　“一般每個月都給你結一次利息，顯得非常有誠信，但是他們多數是挖東墻，補西墻，一旦資金鏈斷了，他們會馬上消失無蹤。而且因為他們是有限責任公司，就算他們跑了，地産公司也不會給你任何補償。”一位熟悉擔保行業的投資人説，“除了關聯交易，擔保公司多數是給房地産提供資金，目前只有房地産、煤炭和水電的年收益能夠超過30%。但是，你要明白，房子最終還是賣給老百姓的，所以你把錢借給擔保公司，等於借給房地産公司來禍害自己。”

　　兩頭收緊，中小企業更慘

　　“民間放貸如果被限制，銀行的錢又借不出來，跳樓的人會更多。”

　　河南擔保業整頓當口，行業內風聲鶴唳、草木皆兵。沒有業內人士願意公開身份接受採訪，主管擔保行業的河南省工信廳中小企業局以“上面下了紀律，不能接受記者採訪”為由拒絕作出回應。

　　記者以中小企業主身份致電河南省規模較大的兩家民營擔保公司——邦成和九鑫，得到的回應均是，“由於政策原因”，暫停民間融資業務，只做銀行擔保業務。邦成擔保銀保部業務經理稱，“中小企業現在從銀行貸不到錢，沒有額度，所以這塊業務現在也沒法做。”

　　記者又分別以投資者、借款者身份暗訪位於鄭州財富廣場寫字樓裏的數家投資擔保公司，發現這幾家公司的“投資理財”年化收益率普遍在20%左右，200萬資金3月期貸款年化利率約為36%，若抵押房為按揭，則利率更高。

　　一位曾在擔保業工作的業內人士告訴記者，同樣條件的貸款利率2010年底還只有30%左右，今年以來貸款利率有所上升。

　　一邊是缺乏投資渠道的大量民間資金，一邊是苦於無法從銀行借貸的中小企業。洶湧的資本一拍即合，催生了井噴式的擔保業市場。即便嚴厲整肅在即，擔保公司也難以抵擋資本逐利的誘惑。

　　據擔保業內人士介紹，來擔保公司做理財投資的客戶所提供的資金從幾萬到幾百萬不等，其中包括不少投資無門的工薪階層。

　　“人民幣貶值，股票低迷，基金不透明，房地産調控，銀行理財産品效益不好。民間資本缺少出口，民間資本和中小企業缺乏對接。”張立功説。

　　而大量中小企業無法從銀行獲得貸款，大量資金週轉需求直接推高了擔保公司的貸款利率。擔保公司並不擔心，因為再高的利率都會有企業願意接盤。

　　鄭州銀行在河南當地路邊廣告牌上打出的口號是“小企業融資專家”。不願具名的該銀行管理層人士告訴記者，銀行上報給國家的中小企業貸款比例達到50%，“但實際怎麼可能那麼多？”

　　他透露，鄭州銀行今年貸款指標總共六七十個億。銀行上報貸款比例是按貸款額統計而非借貸企業大小。如果大企業貸款額在1000萬以下，就都佔用中小企業指標，“大家都是這麼操作的”。

　　“國家收緊信貸政策，可貸資金少。比如這個月就給你10個億指標，賬上100個億，也只給你10個億，不讓你放多。再加上社會金融環境不好，通脹嚴重，原材料上漲，企業利潤率下降，先死的就是小企業。小企業風險大，銀行不願意放貸給小企業。”該銀行管理層人士解釋，“還有抵押物加速貶值。銀行看房價會下降，房産貶值，貸出來的款就會打折。另外，貸款額有限制，那部分資金沒有收益，這部分有限資金收益就要提高，也會反制于企業利潤率。”

　　崔元之是鄭州一家新能源設備公司的總經理，公司註冊資本6000萬元。崔元之的公司因為難以從銀行貸到足夠金額的週轉貨款，他曾經向擔保公司短期拆借資金，月利息6分，相當於年利率72%。

　　崔聽説記者要做有關擔保公司的報道，非常著急：“你這麼一説，政府肯定要嚴，民間放貸被限制，銀行的錢又借不出來，跳樓的人更多。”

　　(應受訪者要求，陳思其、崔元之均為化名。)