中國人民銀行9月21日公佈的數據顯示，8月金融機構新增外匯佔款為3769.4億元人民幣，環比上升約72%。截至8月末，我國外匯佔款總額達252645.6億元。此前，7月金融機構新增外匯佔款約為2196億元人民幣，環比下降約20.8%。

　　“8月份外匯佔款增加較多，與近來人民幣對美元升值較快有較大關係。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健説，通過比較8月份外貿順差及全國實際使用外資金額後可以看出，資金流入面臨較大壓力。

　　所謂外匯佔款，是指央行收購外匯資産而相應投放的本國貨幣。一般來説，貿易順差、外資使用以及海外熱錢流入等因素被認為是引起外匯佔款大幅上升的主要因素。

　　商務部最新公佈的數據顯示，8月份全國實際使用外資金額84.46億美元，同比增長11.1%。海關總署此前公佈的數據顯示，8月中國貿易順差177.59億美元，相比7月份的314.84億美元大幅下降。在新增外匯佔款中扣除上述兩項數據，通常被業內用來判斷所謂“熱錢”的趨勢。這樣算來，8月份資金流入逾2000億元。

　　外匯佔款增多，將直接增加基礎貨幣量，通過貨幣乘數效應，使流通中的本國貨幣迅速增多。“但這不會給央行的流動性調控帶來壓力。”鄂永健認為。

　　今年以來，央行已6次上調存款準備金率共3個百分點，目前大型商業銀行存款準備金率升至21.5%，中小金融機構存款準備金率也達到18%。日前，央行又擴大存款準備金的繳存範圍，從今年9月5日起至明年2月15日，陸續有超過9000億元的資金被凍結，相當於提高存款準備金率2次至3次。與此同時，央行在公開市場操作更加頻繁，以保持市場流動性合理適度和優化資金分佈、調節到期結構。9月20日，央行在例行公開市場操作中回籠資金310億元，回籠量較上周有所減少。但考慮到季末資金趨緊，預計央行公開市場操作仍將延續凈投放格局。此前，央行已連續9周凈投放累計3510億元。這也表明，央行對流動性的調控更加靈活、更有針對性，短期資金流入不會帶來調控壓力。

　　“國內外經濟形勢的變化和套利機會的存在是造成跨境資金頻繁流動的根源。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑表示，解決熱錢流動的最優做法是消除套利的空間，縮短套利的時間。

　　中國外匯交易中心發佈的數據顯示，9月21日，人民幣對美元匯率中間價報為6.3772。人民幣持續的升值預期，以及歐美一些發達經濟體深陷主權債務危機，造成資本出於“避險”需求而流入，並在一定程度上推高了新增外匯佔款。

　　“在這種情況下，要穩步推進人民幣匯率形成機制改革。”丁志傑認為，自2005年匯改以來，人民幣有了較大幅度的升值，目前正趨於接近均衡匯率水平，具備擇機擴大人民幣匯率彈性，實現真正匯率形成市場化的基本條件。