中國銀河證券首席策略分析師 孫建波

　　中國經濟網北京9月9日訊 中國銀河證券首席策略分析師孫建波今日做客中國經濟網《經濟熱點面對面》節目時表示，CPI數據對股市稍有利好，但市場情緒未必是向利好的方向去反應。“大家知道CPI會降得多一點，但不是數據本身在降多少，而是它預期的落差有多大。雖然符合了預期，但是在預期的上沿，算不上大的利好。”孫建波稱，目前市場難言底部在哪，預計未來A股會在市場轉型和未知的外圍壓力之下，呈現持續弱勢震蕩的狀態。 >>>>徐洪才、孫建波解讀2011年8月CPI數據訪談地址

　　文字實錄如下：

　　很難預測股市的底部在哪，比如在08年的時候，大家都認為2000點很低了，但後來又出現了1664點位。我認為，將來的A股會在外圍壓力之下，呈現一個秩序弱勢震蕩的狀態，會在歐洲的相對敏感之後，得到一個情緒上的反轉。

　　就是兩個方面，一個是中國轉型的一個變化，大家都在説A股是貴還是便宜了，主要是看未來的業績，我們單獨拿銀行來説，過去的銀行是為投資做融資的，我們社會的投資，我們銀行給他們做融資，這樣的一個業務來源跟今後的業務來源應該有變化的，我們銀行應該做跟消費相關的，我們過去的盈利不能做未來的盈利預測，不能給它做依據，這時候我們發現我們的估值不知道是貴了還是便宜了。另外一個壓力就是歐洲，不知道歐洲的壓力有多大，這兩個因素在一起，就是弱勢震蕩。

　　我覺得這個數據本身，利好可能有一點，但是我想情緒的反應，未必是向利好的方向去反應。大家知道CPI會降得多一點，這不是數據本身在降多少，而是它預期的落差有多大，雖然符合了預期，但是在預期的上沿，算不上大的利好。實際上市場的角度來看，目前可能對於我們將來的一個轉型方向的預期，可能會更重要一點。