【今日消息面關注】

　　就業數據提振 道指大漲3.94% A股獨樹一幟 歐美股市接踵反彈

　　步入“6.3時代” 人民幣對美元升值加快升值或帶來結構性投資機會

　　央行連續第四週凈投放 資金面維持相對寬鬆 八月加息是小概率事件

　　關注政策利好板塊機會：雲計算産業進入起飛階段 骨幹企業有望脫穎而出

　　IPv6規模商用時點明確 將“倒逼”産業升級

　　風險板塊：高鐵産業鏈面臨重建 配套商面臨洗牌

　　【資金流向】藍籌指標股有資金流入跡象 意味資金護盤意願提高

　　【主力動向】起點低+業績佳 次新股頻獲機構搶籌百億險資連續加倉抄底

　　【市場研判】“東強西弱” 折射兩大現實四條線索暗示A股不缺錢（本頁）

　　全球金融風浪過後或迎建多單好時機2500點區域 不該再恐懼

　　徐一釘：2437就是底 並非定論最大風浪還沒到來所謂鐵底之説難成立

　　“東強西弱” 折射兩大現實 四條線索暗示A股不缺錢

　　受歐洲銀行業利空消息影響，隔夜美國股市道瓊斯指數暴跌4.63%，最多時跌幅達4.87%。而儘管受到美國和歐洲股市大跌衝擊及諸多負面消息的影響，A股上證指數週四仍然頑強上漲了1.27%。這將近5%的差距背後折射出兩大現實：一是A股市場缺的不是錢而是信心；二是經濟史中，三十年河東，三十年河西的史實屢次上演，而天下太平、滿堂皆喜的局面則較為少見，如今歐美的頹勢或許並不能阻擋新興經濟體的崛起。

　　四條線索暗示A股不缺錢

　　近期，A股市場雖深受外圍市場擾動，但最近三個交易日的表現仍顯現出強勢，這三個交易日，上證指數從最低點反彈了近6%，與此同時，外圍市場則多數出現大跌。分析人士認為，A股已有調整在先，因而在目前這個位置會有大量資金抄底。這從側面也表明，A股市場並不缺錢。事實上，最近有很多線索也暗示，市場並不缺錢，缺的只是信心。

　　第一條線索就是方正證券（601901）的漲停。昨日是方正證券上市的第二天，該股早盤震蕩下行，但隨即卻被大資金拉起，短短半小時就被拉上漲停板。其封單最多時達到140余萬手，按漲停價計算，封在漲停板的資金接近10億元。在這種充滿不確定性的市道當中，能有投資者拿出如此巨大的資金，將股票封在漲停板上，説明這個市場並不缺錢。方正證券的漲停雖然帶有一定的炒作色彩，但也的確給市場帶來了些許刺激。

　　第二條線索則是人民幣升值。本週四，人民幣兌美元升破6.4關口，近兩日更是攜強勢連續破關創新高。這表明，外圍資金看好中國經濟及人民幣走勢。從上海銀行間同業拆借利率來看，最近跌勢較大，顯示資金面趨於活躍。分析人士認為，人民幣快速升值可能會延緩加息，並且也會引發內地的對衝資金進場，給市場營造一個略微寬鬆的資金氛圍。

　　第三條線索是管理層開始監管民間借貸市場。現在我國民間借貸市場已經出現泡沫，而且這個泡沫隨時有破裂的風險，目前已經出現發放高利貸的公司遭到擠兌。有市場人士表示，銀監會已經開始對這種不健康的信貸行為開始整頓，後續將會出臺更嚴厲的措施，我國民間借貸將進入到一個實質性的縮減週期。資金是流動的，如果真如此前銀監會預估的達到3萬億規模，甚至更多，這些資金的回流將會支持滬深股指完成築底過程。

　　第四條線索則是江浙部分炒房資金已開始撤出樓市。蘇州市某金融機構中層人士向中國證券報記者透露，由於擔心全球經濟陷入二次衰退和中國房地産政策再度收緊，近日一些江浙炒房資金開始大舉撤離房市，原來一些地方賣到一萬多每平米的房子，現在只賣七八千元每平米，部分地區甚至出現甩賣的跡象。該人士表示，目前這些資金還沒有明確的去向，他們只是先撤出樓市再作定奪。但有一些江浙資金認為現在股市出現大幅調整，相對於其它市場，股市可以説是一片價值洼地，如果未來出現重大利好政策，可能會産生大級別行情。

　　逃不開的週期和循環

　　本週全球市場的大跌是由美國主權債務評級被下調引起，而在此過程中，又穿插著歐洲銀行業的利空傳聞。在這些利空面前，很多投資者感到了似曾相識的恐懼。但人們不能忽視一些現實，這兩年的世界經濟已經走出一個與以往數十年大為不同的格局：歐美國家擔心衰退，事實也證明其並非多慮；新興經濟體擔心通貨膨脹和經濟過熱，現實正是如此。為何會有如此變化？分析人士認為，歐美處於經濟大週期的低谷期，而新興經濟體則處於上升期，這一幕也曾在歷史中上演過。

　　上世紀七十年代，歐美經濟曾出現滯脹，股市也曾崩盤，但當時中國還處於非常時期，經濟可以忽略不計，世界上還沒有那麼多新興經濟體，但日本的表現卻很堅挺，其整個社會都處於上升期。到了上世紀九十年代，風水輪流轉，日本經濟崩盤，股市狂跌，經歷了失去的十年，而美國經濟卻經歷了黃金十年，股市表現也相當好。如今，歐美和日本的經濟都處於低谷期，但金磚四國等新興經濟體卻給這個世界帶了活力和希望，這也是一個循環。

　　這一論斷有充分的數據支撐。從中國的進出口數據來看，1-7月我國一般貿易出口5059.5億美元，增長29.7%；進口5594.1億美元，增長32.5%。這組數據表明，在歐美經濟趨緩的情況下，中國的出口並未出現較大回落，反而通過擴大市場範圍，比如加大對東盟、非洲和南美的出口，可以對沖掉發達經濟體衰退帶來的影響。此外，進口的迅猛增長表明，中國的經濟增長仍具備較強動力。

　　由此，我們或許可以得出這樣一個結論：即便發達經濟體的股市持續暴跌，也不意味著新興經濟體的股市會跟隨沉淪。