錦江股份(600754)：未來增長空間很大

　　□申銀萬國羅少平

　　2011年公司經濟型酒店業務將大大好于之前的預期，甚至好于2010年，主要是由於上海雖是公司的大本營，但隨著異地業務發展減少了部分不利的影響，同時公司積極採取各種營銷措施保持了較高的入住率，從而有利於業績的穩定。預計公司2011年、2012年每股收益分別為0.64元、0.78元，對應市盈率分別為31倍、26倍。基於未來經濟型酒店的成長性及公司的未來發展，我們認為未來公司將有很大的增長空間，維持"買入"評級。

　　神火股份(000933)：整合煤礦産能提高

　　□民生證券林紅壘

　　公司整合煤礦合計産能460萬噸，預計明年完全投産後將增長65%以上。參考公司在産煤礦情況，許昌地區小煤礦盈利可觀，按整合煤礦51%的權益保守測算，此次整合煤礦完全達産將為公司貢獻3.5億元左右的凈利潤，對應增發的1.6億股本，明顯增厚業績。預計公司2011年-2013年每股收益分別為1.04元、1.41元和1.73元，增發後對應2011年-2012年市盈率分別為15倍和11倍，估值優勢明顯，給予"強烈推薦"的投資評級。

　　華僑城A(000069)：目標價10元

　　□海通證券林周勇

　　公司與日本環球影城達成合作意向，意在提升主題公園運營水平，實現"質"的趕超。我們看到公司務實的精神，做強文化旅遊産業的決心。此次合作，將提振市場對公司旅遊業務的信心，尤其是"主題公園收入倍增計劃"的信心，將改變市場對公司的"地産"偏見，從而提升公司的估值水平。作為品質生活的締造者、文化旅遊産業的龍頭，沒有理由不看好，維持年底10元的目標價。

　　首商股份(600723)：目標價16.5元

　　□廣發證券歐亞菲

　　一方面看好燕莎控股在北京精品百貨業務的發展前景，另一方面西單在西部地區門店也進入快速增長期，且公司費用率彈性較大，盈利能力提升空間較大。維持合併後新西單2011年-2013年每股收益為0.56元、0.75元和0.92元的預測。從中期看，整合後管理層將在首旅集團支持下借助資本市場繼續做大做強，股價催化劑較多。維持"買入"評級，目標價16.5元，對應2011年30倍市盈率。