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錦江股份(600754):未來增長空間很大
□申銀萬國羅少平
2011年公司經濟型酒店業務將大大好于之前的預期,甚至好于2010年,主要是由於上海雖是公司的大本營,但隨著異地業務發展減少了部分不利的影響,同時公司積極採取各種營銷措施保持了較高的入住率,從而有利於業績的穩定。預計公司2011年、2012年每股收益分別為0.64元、0.78元,對應市盈率分別為31倍、26倍。基於未來經濟型酒店的成長性及公司的未來發展,我們認為未來公司將有很大的增長空間,維持"買入"評級。
神火股份(000933):整合煤礦産能提高
□民生證券林紅壘
公司整合煤礦合計産能460萬噸,預計明年完全投産後將增長65%以上。參考公司在産煤礦情況,許昌地區小煤礦盈利可觀,按整合煤礦51%的權益保守測算,此次整合煤礦完全達産將為公司貢獻3.5億元左右的凈利潤,對應增發的1.6億股本,明顯增厚業績。預計公司2011年-2013年每股收益分別為1.04元、1.41元和1.73元,增發後對應2011年-2012年市盈率分別為15倍和11倍,估值優勢明顯,給予"強烈推薦"的投資評級。
華僑城A(000069):目標價10元
□海通證券林周勇
公司與日本環球影城達成合作意向,意在提升主題公園運營水平,實現"質"的趕超。我們看到公司務實的精神,做強文化旅遊産業的決心。此次合作,將提振市場對公司旅遊業務的信心,尤其是"主題公園收入倍增計劃"的信心,將改變市場對公司的"地産"偏見,從而提升公司的估值水平。作為品質生活的締造者、文化旅遊産業的龍頭,沒有理由不看好,維持年底10元的目標價。
首商股份(600723):目標價16.5元
□廣發證券歐亞菲
一方面看好燕莎控股在北京精品百貨業務的發展前景,另一方面西單在西部地區門店也進入快速增長期,且公司費用率彈性較大,盈利能力提升空間較大。維持合併後新西單2011年-2013年每股收益為0.56元、0.75元和0.92元的預測。從中期看,整合後管理層將在首旅集團支持下借助資本市場繼續做大做強,股價催化劑較多。維持"買入"評級,目標價16.5元,對應2011年30倍市盈率。