□本報記者 徐國傑 上海報道

　　光大保德信基金公司投資策略師田大偉表示，9月份是歐美股市走向的關鍵時間窗口。在9月下旬召開的美聯儲議息會議上，美聯儲可能採取購買長期國債、賣出短期國債這樣的變相量化寬鬆措施，歐美股市可能在10月份歐洲國家再一次償債高峰到來前企穩。

　　雖然我國經濟短期向下的趨勢不易轉變，但8月PMI指數有所回升，9月PMI可能繼續上升。在投資方面，製造業投資和房地産投資填補了公路、鐵路等基礎設施投資的下滑。我國經濟增速雖然有所放緩，但在很大程度上是主動調控的結果，仍處於合理水平。

　　在通脹方面，8月份CPI同比漲幅已不是會否下降的問題，而是是否會降到6%以下的問題。下半年CPI漲幅雖然仍會處於高位，但總的趨勢可能是回落，央行加息的可能性不大。不但央行上調存款準備金率的可能性大大降低，市場甚至預期央行未來會有選擇地下調存款準備金率。

　　如果經濟基本面和財政政策不時有亮點出現，同時央行不加息，不上調存款準備金率，那麼可以期待市場流動性的相對寬裕。

　　田大偉表示，對市場持謹慎樂觀的態度。今年上市公司半年報沒有低於預期，目前市場整體估值較低，這些都是未來市場上漲的動力，但目前市場只存在流動性寬裕的預期，所以流動性在支撐市場上漲的同時，也限制了上漲的高度。

　　具體而言，由於西方國家經濟復蘇乏力，國際市場份額佔比較大的我國上市公司和板塊將受到不利影響，産品依靠國際市場定價的上市公司也將受到不利影響，以我國內需為主的上市公司和行業更值得關注。

　　分享到: