行情回顧：

　　國內有色金屬價格延續調整，滬銅1111合約低開低走，價格最低至66330元/噸，尾盤價格有所反彈，收盤至67000元/噸，下跌500元，成交248842手，持倉量增加4258手至158966手；滬鋁稍顯堅挺，滬鋁1111合約下跌90元/噸至17295元/噸，成交39198手，持倉量增加1526手至122814手，成交39198手，持倉量增加1526手至122814手；滬鋅探底反彈，滬鋅1111合約收盤16855元/噸，下跌165元/噸，成交457888手，吃常量增加176手至264250手；滬鉛1110合約下跌160元/噸，至16445元/噸，成交704手，持倉量減少6手至3794手。

　　操作策略：

　　國內銅市低開低走，表現疲軟，但考慮到週三有秘魯罷工，週四有美國央行和政府講話，週五是G7會議，都傾向於從政策上給於支持，因此銅市上我們也不太悲觀，短期銅價可能調整到位，交易上暫時還是謹慎對待；滬鋁維持跌勢，對經濟增長憂慮情緒打擊市場人氣，操作上滬鋁中長線多單繼續持有，但應做好倉位控制；滬鋅震蕩下行，短期主要受到宏觀經濟的影響，鋅價震蕩思路對待，關注16500-17500元區間；滬鉛繼續調整行情走勢，且下破前期盤整區間下沿16400元一線，市場風險偏好下降是打壓鉛價下行的主要因素。短期看，市場關注焦點依然在宏觀面主導，歐元區債務問題依然是焦點，在市場信心沒有回復前，鉛市延續弱勢可能性大。

　　影響因素：

　　隔夜LME有色金屬價格再度出現較大幅度的跌幅，鋁價跌幅較大達2%，銅、鉛跌幅也超過1%，鋅價寬幅震蕩，收盤小幅下跌。歐洲股市的暴跌打擊市場人氣，歐元區Markit服務業採購經理人指數終值為51.5，低於7月的51.6，為2009年9月以來的最低水平。此外，歐元區8月份Markit綜合PMI指數終值為50.7，為2009年8月以來最低。歐元區7月份零售銷售數據稍好，歐盟統計局公佈數據顯示，歐元區7月零售銷售較上月上升0.2%，但較上年同期下滑0.2%。近期美國、歐洲公佈的數據均較為疲軟，對經濟增長的憂慮情緒佔據主導，打擊市場人氣。

　　品種基本面：

　　銅：國內銅現貨市場成交較少，下游買方多按需採購，上海電解銅現貨報價升水20元/噸到升水70元/噸，平水銅成交價格66950-67200元/噸，升水銅成交價格67050-67350元/噸。消息面上，自由港麥克米倫銅金公司(Freeport McMoRan Copper& Gold)旗下印尼Grasberg礦工人威脅稱，除非資方滿足工人提出的加薪要求，否則工人將自9月15日開始無限期罷工。Grasberg為全球第三大銅礦，如果該礦工人罷工，其將為該礦自今年7月以來的第二次罷工，並令銅精礦供應越發緊俏，而此前智利銅礦罷工已經令銅市供應縮減。

　　鋁：國內鋁現貨市場整體成交清淡，上海鋁現貨成交價格為17700-17740元/噸，升水50-升水80元/噸，無錫現貨成交價格17720-17780元/噸。基本面上，國內鋁市場庫存依然處於偏低水平，上海期貨交易所鋁庫存已經下降至11萬噸，國內主要現貨市場鋁庫存維持在35萬噸附近，後期鋁市場的補庫需求有望對鋁價形成支持。

　　鋅：國內鋅現貨市場交投一般，0號鋅成交價跌至16600元/噸附近，對主力合約貼水仍維持140-160元/噸水平，1號鋅成交于16550-16600元/噸區間。消息面上，日本三井礦山公司將鋅售價下調10000日圓至每噸210000日圓。

　　鉛：鉛現貨市場成交清淡，國內現貨價格較昨日降價100-150元/噸，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺價格集中在16200元/噸，對1110鉛期貨合約主力貼水300元/噸左右。

　　(車紅雲 孫磊 王明義 何珊)

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