行情回顧：

　　國內有色金屬價格走弱，銅價反彈乏力，重歸跌勢，滬銅1111合約收盤至67100元/噸，下跌810元/噸，跌幅超過1%，成交183408手，持倉量增加2002手至154708手；滬鋁衝高回落，滬鋁1111合約收盤17345元/噸，下跌70元/噸，成交35450手，持倉量增加3266手至121288手；滬鋅震蕩下行，滬鋅1111合約收盤至16945元/噸，下跌135元/噸，成交382320手，持倉量減少10906手至264074手；滬鉛收盤16555元/噸，下跌115元/噸，成交698手，持倉量減100手至3800手。

　　操作策略：

　　銅市表現較為疲軟，期價低開後受阻5日均線，繼續小幅下行。銅市關鍵支持位為5周均線67100元，原有多單以此做好止損；滬鋁衝高回落，維持震蕩走勢，操作上中長線多單繼續持有，但應注意倉位控制；滬鋅早盤衝高回落，後震蕩下行，今日已跌破17000元，震蕩思路對待，注意控制倉位；滬鉛衝高回落，市場避險情緒增加令鉛價調整壓力加大。市場避險情緒升溫下，鉛價震蕩下探16400元一線走勢概率大。

　　影響因素：

　　上週五LME有色金屬價格走軟，但品種強弱分化較為明顯，銅鋁小幅下跌，鉛鋅表現較為疲軟。美國就業數據的不佳引發市場對經濟增長的憂慮。美國勞工部週五公佈數據顯示，美國8月非農就業人口持平，預估為增加7.5萬人；7月修正後為增加8.5萬人，前值為增加11.7萬人；美國8月份失業率基本符合市場預估，為9.1%。近期，全球經濟體公佈的製造業指數均較為疲軟，打擊市場做多人氣。此外，中國8月非製造業PMI也出現了回落，中國物流與採購聯合會公佈的數據顯示，8月中國非製造業商務活動指數為57.6%，較上月回落2個百分點，建築業商務活動和新訂單指數出現明顯回落。

　　品種基本面：

　　銅：基本面上，礦山緊張，最新消息，秘魯年産66萬噸的Cerro Verde銅礦將於週三罷工一天，廢銅也極其緊張，9月份將進入傳統消費旺季，這使得銅市也有支持。上海電解銅現貨報價貼水30元/噸到升水80元/噸，平水銅成交價格67680-67880元/噸，升水銅成交價格67750-68000元/噸。消息面上，8月通關企業開功率為69%，環比7月份下滑10.8%，主要受到空調8月開工率降低的影響。

　　鋁：國內鋁現貨市場成交有限，上海鋁現貨成交價格為17780-17820元/噸，升水70-升水100元/噸，低鐵鋁17840-17880元/噸，無錫現貨成交價格17760-17820元/噸。上周國內鋁現貨市場庫存小幅回升至35.9萬噸，上海期貨交易所鋁庫存下降7009噸至11.78萬噸。南方電力供應緊缺或對國內鋁價形成支持，廣西、貴州、雲南三地2010年電解鋁産量為240萬噸，佔全國總産量的15%，有消息稱目前廣西省已經有鋁廠減産。消息面上，日本四季度鋁合同升水118美元(CIF基準)，該升水略低於第三季度的120-121美元/噸。

　　鋅：國內鋅現貨市場多呈觀望心態，市場少量成交。現貨對10月貼水維持于80元/噸左右，現貨成交價跌至16800-16850元/噸區間，1號鋅成交于16750-16850元/噸。

　　鉛：鉛現貨市場成交清淡，國內現貨品牌鉛南方、馳宏鋅鍺初報于16350元/噸，對1110鉛期貨合約主力貼水350元/噸左右，之後在保持貼水不變的情況下，跟隨期鉛下跌降價至16300元/噸。

　　(車紅雲 孫磊 王明義 何珊)

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