週五滬市地量再次被刷新，創出自2319點以來的新低。盤面熱點散亂，個股跌多漲少，呈現普跌，弱市特點顯而易見。紡織、水利、煤炭、農業等板塊重挫，多板塊呈現資金連日流出。外圍股市一度大漲，但未能對A股市場産生利好刺激，貨幣政策的收緊措施造成謹慎情緒蔓延，成交低迷，使得權重股上行無力。不過本週大盤縮量調整，從週三開始滬市迭創年內地量，顯示短期內做多乏力但做空動能也不足。

　　消息面看，對短期市場稍有影響的有：十大城市房價一年來首次出現月度環比下降，投資人對房地産板塊暫時沒有特別的行動。8月PMI指數為50.9%，近5個月以來首度反彈，新出口訂單指數環比下降，出口增幅可能回落。保證金存款納入存款準備金的繳存範圍，六大銀行9月5日開始分批上繳，目前流動性可能受其影響。基本面方面尚無激發買方慾望的催化劑，大盤走得漫不經心。下周市場可能關注公佈8月份CPI及相關數據，屆時市場將對此作出不同的解讀，股指可能有所波動。

　　從目前的情況來看，市場持續做空的理由並不充足。首先，伴隨穩物價的調控措施逐步落實顯效，多數機構預測8月份的CPI數據將出現回落；其次，從擴大存款準備金上繳規模和部分國家開始放鬆調整政策來看，短期貨幣政策將進入觀望期，再度加息或上調存款準備金率的可能性明顯降低。此外，7月下旬以來，央行已連續七周實施凈投放，累計投放貨幣合計2440億元，安撫市場意圖十分明顯。當前A股整體估值處於歷史低位，加之基金的倉位均處在較低水平，一旦市場預期轉好，啟動行情並不缺乏資金支持。

　　從技術面上看，本週市場連續縮量，週五滬市的成交額已經萎縮至559億。這個量能水平是2319以來的最低量能。只有2319之前幾個交易日達到過這樣程度的量能，應該引起充分的重視。從量能上看，市場已經被逼到一個死角，下周周初選擇方向的可能性非常大。目前擔心的是市場走出2319之前的那根大陽後不斷十字星縮量，之後大陰線趕底的極端惡劣情況。如果滬指有效跌破2507的前期低點，那麼日線上將形成典型的雙頭形態，跌破頸線後的目標位在2400附近。所以目前需要提防的是短期快速向下的動作。短週期指標上看，創業板指的走勢相對較好，目前已經出現低位背離的跡象，加上60日線的支撐作用，預計周初創業板將有所反彈。不過需要提醒投資者的是，大週期上（日線）創業板已經正式步入調整，這意味著每次反彈都將是出貨的機會，切忌盲目追逐處於高位的創業板個股。整體上看，下周建議以2507的前期低點為標準，這裡不僅僅是日線上關鍵的頸線位，同時也是89月線的長期強支撐位。如果有效跌破2507，那麼需要再次減倉規避風險；反之則繼續維持2500-2600之間的箱體震蕩。