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週五滬市地量再次被刷新,創出自2319點以來的新低。盤面熱點散亂,個股跌多漲少,呈現普跌,弱市特點顯而易見。紡織、水利、煤炭、農業等板塊重挫,多板塊呈現資金連日流出。外圍股市一度大漲,但未能對A股市場産生利好刺激,貨幣政策的收緊措施造成謹慎情緒蔓延,成交低迷,使得權重股上行無力。不過本週大盤縮量調整,從週三開始滬市迭創年內地量,顯示短期內做多乏力但做空動能也不足。
消息面看,對短期市場稍有影響的有:十大城市房價一年來首次出現月度環比下降,投資人對房地産板塊暫時沒有特別的行動。8月PMI指數為50.9%,近5個月以來首度反彈,新出口訂單指數環比下降,出口增幅可能回落。保證金存款納入存款準備金的繳存範圍,六大銀行9月5日開始分批上繳,目前流動性可能受其影響。基本面方面尚無激發買方慾望的催化劑,大盤走得漫不經心。下周市場可能關注公佈8月份CPI及相關數據,屆時市場將對此作出不同的解讀,股指可能有所波動。
從目前的情況來看,市場持續做空的理由並不充足。首先,伴隨穩物價的調控措施逐步落實顯效,多數機構預測8月份的CPI數據將出現回落;其次,從擴大存款準備金上繳規模和部分國家開始放鬆調整政策來看,短期貨幣政策將進入觀望期,再度加息或上調存款準備金率的可能性明顯降低。此外,7月下旬以來,央行已連續七周實施凈投放,累計投放貨幣合計2440億元,安撫市場意圖十分明顯。當前A股整體估值處於歷史低位,加之基金的倉位均處在較低水平,一旦市場預期轉好,啟動行情並不缺乏資金支持。
從技術面上看,本週市場連續縮量,週五滬市的成交額已經萎縮至559億。這個量能水平是2319以來的最低量能。只有2319之前幾個交易日達到過這樣程度的量能,應該引起充分的重視。從量能上看,市場已經被逼到一個死角,下周周初選擇方向的可能性非常大。目前擔心的是市場走出2319之前的那根大陽後不斷十字星縮量,之後大陰線趕底的極端惡劣情況。如果滬指有效跌破2507的前期低點,那麼日線上將形成典型的雙頭形態,跌破頸線後的目標位在2400附近。所以目前需要提防的是短期快速向下的動作。短週期指標上看,創業板指的走勢相對較好,目前已經出現低位背離的跡象,加上60日線的支撐作用,預計周初創業板將有所反彈。不過需要提醒投資者的是,大週期上(日線)創業板已經正式步入調整,這意味著每次反彈都將是出貨的機會,切忌盲目追逐處於高位的創業板個股。整體上看,下周建議以2507的前期低點為標準,這裡不僅僅是日線上關鍵的頸線位,同時也是89月線的長期強支撐位。如果有效跌破2507,那麼需要再次減倉規避風險;反之則繼續維持2500-2600之間的箱體震蕩。