新浪財經訊 9月4日消息，摩根大通亞洲區副主席、中國區首席執行官方方在2011年中國企業500強發佈暨中國大企業高峰會發表演講時，預測未來6-12個月股市比較趨於保守，股市波動性會比較大，投資者不願意拿出錢來，投資策略趨向於防禦性，未來6個月股市仍處於低位波動的階段。

　　他認為，目前中國經濟雖然存在“兩難”問題：一方面CPI過高，另一方面，資金鏈從緊，企業普遍感到“融資難”。方方指出，這是因為“大家已經習慣了之前的寬鬆貨幣政策，一旦現在恢復正常，大家就感覺從緊了。”

　　儘管如此，他也指出，超短期來看，中國經濟第4季度會有所反彈，“因為今年以來，投資者的錢就沒怎麼動過，可能到4季度，大家還會有選擇性的，有一些股票超跌之後，大家會有進入市場的慾望，但是長遠來看，經濟增長缺乏動力，使得全球股票市場都處於在低位波動的狀態。”

　　談及大宗商品的未來走勢，他認為，由於美國總統大選，奧巴馬面臨政治壓力可能會採取進一步刺激經濟政策的第三輪貨幣量化寬鬆政策(Q3)，這樣會導致美元繼續貶值，進而會導致大宗商品價格上升；然而美國經濟的持續放緩和低迷，卻導致近來大宗商品價格反復波動，並未大幅上漲，大宗商品一直處於“糾結”狀態。

　　不過他認為，未來有兩類大宗商品會有價格上漲的趨勢：大豆、棉花、小麥等軟商品和黃金。由於黃金不是工業性需求的大宗商品，而是投資儲值的避險工具，與美元反方向相背離，他預計今年黃金會漲到2000美元/盎司，明年可能會達到2500美元/盎司。

　　談及大企業融資方面，鋻於目前全球經濟低增長、高通脹的局面，他建議，中國大企業如果能在今年年底在資本市場“拿到錢”，不管採取負債，還是股本及與股本相關的其他方式，一定要把“錢拿回來”。他認為，預計明年資金鏈仍然比較偏緊，企業會更深切的體會到

　　“現金為王”。“如果把錢拿回來，我們一定要把錢先拿回來，這樣明年中國大企業可以等待更多更好的投資機會”。

　　同時他還建議，在目前通脹的階段，中國大企業如果“能借到錢”，那麼就“一定要借”，“借來的錢一定要投資”，“因為今天借來的錢，明天會貶值的，所以今天拿去投資，換成生産力，換成市場份額，換成技術的話，明天的價值會增長的。”

　　他認為，借助於境內和境內資本市場，隨著中國大企業發展水平和成熟度越來越高，中國大企業能做的事會越來越多，海外人民幣投融資、國際貿易等方面為中國大企業提供得天獨厚的機遇。

　　他介紹，由於人民幣的結算，國際貿易結算的實施，在海外的金融中心，特別是香港，沉澱了大量的人民幣的資金，這些人民幣資金，由於美元的持續貶值，又不想換成美元，放在人民幣上，但是又沒有合適的投資機會，這給這給大企業去海外融資提供機會”，同時他還認為，香港離岸人民幣市場的建設更是為中國企業到海外融資拓寬增加了渠道。(永飛 孫娟 發自成都)

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