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　　距3月底發改委約談白酒、啤酒等巨頭要求酒價維穩不足半年，中秋旺季消費需求的爆發性增長讓一眾高端白酒衝破漲價障礙的慾望越來越明顯。

　　在這次提價浪潮之下，茅臺飛天一路領漲，619元的一級經銷商出廠價與終端價價差最高達1200元。國內資深白酒營銷專家鐵犁認為這可能意味著高端白酒出廠價提價窗口再次打開。而白酒研究分析師指出，茅臺的大漲令白酒市場的格局開始出現兩條思路：一是，其與五糧液600元的價差，令第一線陣營發生斷裂。第二方面是，茅臺提價為次高端市場留下發展空間，也為二線白酒帶來了重大的市場機會。

　　茅臺市場上囤貨達1萬噸？

　　目前，終端零售價漲得最為厲害的非茅臺莫屬。本月初，記者在環市中路的茅臺專賣店見到，專賣店仍在執行1099元的商超限價。不過上週末記者再次詢價時，其價格竟上漲至1580元，即不到一個月上漲四成。“現在供應緊張，市場價一般都去到1680元，”銷售員告訴記者。記者在大型酒類購物平臺煙酒在線上看到，53度茅臺飛天標價已經刷新為2088元，而會員價也高達1880元。

　　在三元里卜蜂蓮花的酒水銷售專區，銷售員表示剛剛最新一次調價的是53度飛天茅臺，由1588元漲至1688元，去年底這個標價是1090元。水井坊、國窖1573今年春節過後零售價一直在調整過程中，其中五糧液上調100元，至888元。國窖1573則從788元一下子上漲近兩百元，記者看到的“促銷價”為969元。連一直對漲價採取謹慎態度的劍南春也有動作了，有經銷商向南都記者表示，月初收到劍南春漲價的通知，從本月起對52度劍南春等主流産品提價30元。

　　“市場的需求、消費者的囤貨，這些因素在經銷商的推波助瀾之下，供不應求的情況將持續存在於茅臺、五糧液等高端白酒中。”煙酒在線董事長黃文雄如此分析目前的漲勢。“很多消費者都是一箱一箱買，中秋後是春節，不少消費者都趁機先貨囤。”黃文雄表示。

　　資深的白酒業人士楊萬軍(化名)告訴南都記者，對於茅臺，大家都是買漲不買跌，上至經銷商、零售終端，下至消費者，大家都在囤積茅臺。“保守估計市場上囤積的茅臺至少達1萬噸，未來三到五年內，可能會增至三萬噸。”

　　終端提價：茅臺向左走，五糧液向右走

　　此次終端提價大戰中，最受關注的自然是中國白酒業兩大巨頭茅臺和五糧液。不過兩者走的是截然不同的路。

　　目前茅臺的出廠價為619元，但終端零售價普遍在1680元以上，甚至衝上1880元的高位。出廠價和終端零售價的差價高達1000元以上。五糧液的出廠價為509元，與茅臺有100元的差距。而在終端零售方面，雖然此前傳聞五糧液將衝擊1000元目標，以拉近和茅臺的差距。不過其願望並未能如此輕易實現，目前其主流零售價格始終在880元上下徘徊。

　　“茅臺希望通過限制終端零售價來砍掉代理商巨大的利益鏈條，而五糧液則希望通過調高終端價格，縮小與茅臺之間的差距。”煙酒在線董事長黃文雄告訴記者。

　　他表示，其實零售商的利潤空間並不大，真正的利潤在最高級經銷商手上。“一級經銷商給我們的茅臺的批發價已經將近1400元，五糧液的指導零售價為889元，但批發價已經接近800元。”

　　近年來，茅臺一直希望以限價來壓縮經銷商的利潤，不過始終以雷聲大雨點小而告敗。其中最主要的原因在於，茅臺近幾年銷售的火爆，讓經銷商更願意把利潤掌握在自己的手中，直接做終端零售，而非如傳統酒水行業般再發展二級批發商。楊萬軍告訴記者，茅臺的銷售以直銷為主，其90%的經銷商都在做直銷零售，二級批發商的概念已經淡漠。

　　在零售價方面，昔日的五糧液要高於茅臺，但現在茅臺與五糧液拉開了至少600元的差距，這讓五糧液感覺到明顯的壓力，從今年開始其控貨調價的力度明顯收緊。“四個月前訂的五糧液，現在還沒到貨，”有酒類經銷商向記者反映，而這並非個別案例。黃文雄告訴記者，“今年五糧液一直在控貨提價，今年五糧液對代理商的出貨量減少了30%，五糧液希望以此來拉動終端價格的上漲。”

　　而事實上，儘管加大饑渴營銷的力度，但目前五糧液的終端零售價始終沒有上衝至1000元，與茅臺的價差依然超過600元。楊萬軍告訴記者，此次控貨保價，五糧液在一定程度達到上調終端零售價的目的，但並非長久之計。“茅臺基本上無一個經銷商可以拿到100噸貨，對價格的話語權要強于五糧液。而五糧液此類經銷商很多，甚至有經銷商可以做到1000噸，這樣的渠道結構，經銷商可以對五糧液的價格體系産生很大的反制約力。”

　　此外，楊萬軍指出，目前茅臺出口轉內銷部分的酒最多只有幾十噸，而五糧液則達幾百噸之多。這些“回流酒”與國內産品有明顯的價差，五糧液沒有控制好出口轉內銷的酒，對現行的價格體系也造成比較大的衝擊。

　　新一輪漲價機關或被觸動

　　今年3月底，發改委約談中國酒類流通協會及茅臺、五糧液等酒業巨頭，要求維持白酒行業價格穩定。自此之後，除了劍南春上月對經銷商下發通知，稱從本月起將52度劍南春等主流産品供貨價提高30元之外，並沒有哪個高端白酒品牌有調整出廠價的聲音傳出。

　　然而事隔將近半年，終端零售市場價格變得異常活躍，這是否將成為高端白酒衝破政府“限漲令”的一個缺口呢？

　　鐵犁認為，一旦政府放開管制，這些高端白酒品牌調整出廠價是水到渠成之事。

　　黃文雄表示，除了“限漲令”，今年以來C PI一直處於高位，讓茅臺等高端白酒有所顧忌。

　　楊萬軍向南都記者表示，幾大高端白酒品牌未來調整出廠價有一定空間，而即便沒有實際上調出廠價，也可以變相漲價。“五糧液從今年開始對直接管轄的經銷商提出每瓶酒收取50元保證金的要求，要求經銷商維持終端價格的穩定。而早在去年，瀘州老窖也要求經銷商繳納每瓶90元的保證金，”楊萬軍表示，目前五糧液的出廠價為509元，收取保證金後等於出廠價去到559元；瀘州老窖此前的出廠價為609元，收取保證金後出廠價高達699元，明顯高於茅臺和五糧液。

　　“無論是五糧液還是瀘州老窖，已為未來上調出廠價做足準備功夫。”國都證券研究員王明德指出，目前52度五糧液的出廠價格為509元，一級經銷商批發價為780元左右，終端價已經達到900元左右，提價空間大、無壓力。目前五糧液渠道庫存偏低，我們預計公司可能在中秋節前後率先打開提價窗口，提價幅度可能超過110元。

　　鏈結

　　一線白酒陣營分裂

　　二線白酒升級正當時

　　隨著茅臺終端價格無“酒”匹敵局面的出現，昔日的高端陣營已開始分裂，茅臺以1600-1800元的零售價大有向超高端白酒發展的勢頭，迫使五糧液、水井坊、瀘州老窖等昔日同臺競技的對手不得不被動跟漲，不過後者終端銷售零售價始終只能在800-1000元間浮動。

　　在華創證券分析師薛玉虎看來，白酒板塊的再次分化已來臨。薛玉虎認為，更高空間的市場份額被一線名酒所把持。茅臺和五糧液終端價格提到1500和900元，在300元-700元價位留出空當，為區域白酒企業的産品價格向上提升留下了巨大機會。

　　今年以來，二線名酒的結構升級態勢明顯。洋河上半年實現凈利18.14億元，同比增長69 .96%。公司預計今年前三季度業績同比增長50%-70%，因産品銷售結構優化、銷售區域結構優化、省外市場拓展迅速。

　　今年3月底，汾酒宣佈調整部分高端産品的價格，高端産品比重的上升直接刺激了其上半年業績的增長。其半年報顯示，公司實現營業收入28 .9億元，同比增80%；歸屬於母公司股東凈利潤為6.6億元，同比增97%。

　　其中，茅臺新一輪的漲價乘著通脹的勢頭幅度更加淩厲。本月初，記者在廣州茅臺專賣店見到，53度茅臺飛天在專賣店仍執行1099元的商超限價，不過上週末其價格竟上漲至1580元。

　　記者在大型酒類購物平臺煙酒在線上看到，53度茅臺飛天標價已經刷新為2088元，而會員價也高達1880元。而廣州市內大多超市也因缺貨挂出免售牌。

　　上月，劍南春對經銷商下發通知，稱將從本月起將52度劍南春等主流産品供貨價提高30元；有銷售商向記者稱，四個月已訂貨，但五糧液現在還沒到貨；儘管茅臺春節前對其專賣店下達959元的限價令，但廣州某些茅臺專賣店價格已飆升至1580元……

　　從今年3月至今，在上調出廠價方面鮮有保持一致沉默的高端白酒品牌們，似乎已經到了漲價的敏感時刻。國內資深白酒營銷專家鐵犁認為，一旦國家放開限制，調整出廠價將是水到渠成之事。

　　南都記者黃麗嫦