長江證券：一則消息將會衝擊本週市場 警惕大幅震蕩

　　天災人禍、內憂外患 警惕本週大幅震蕩

　　在上周周線收出一根大陽之後，8月29日至於9月2日的市場能否延續上周的強勢反彈？個人對此保持謹慎，並提醒投資者警惕下周大盤的大幅震蕩，並建議將倉位控制在三成左右以短線思維操作。

　　一、天災因素對全球股市的影響。今天晚間在紐約登錄的三級颶風“艾琳”，被視作可能成為有史以來最嚴重的颶風，為此，美國總統奧巴馬、紐約市長布隆伯格等分別發佈強勢命令，號召居民撤離。雖然本次颶風相比2005年的卡特琳娜要遜色很多，但其直搗美國經濟中心，造成的經濟損失不可小覷。該天災對美股的影響，也將會動搖全球其它地方目前已經較為脆弱的投資者信心。

　　二、希臘主權債務將在8月底9月初即將到期，意大利主權債務將在9月中期集中到期。薩科齊的訪華，雖獲得中國政府對歐元的口頭支持，但並未見任何實質政策公諸於眾。加之德國、法國目前也不願意過分承擔對於歐元區其它經濟體的責任，這種對於歐債問題的久拖不決將使得更多國際熱錢撤離歐元區。而隨著歐元區第三大經濟體意大利的600億歐元債務到期的漸行漸近，歐洲的市場可能在九月面臨最困難的一個時期，不排除在9月重演2008年9月雷曼兄弟破産時的噩夢。週末在美國JACKSONHOLE召開的世界央行行長會議，最終也是留下了一個巨大的HOLE，伯南克宣佈到9月中旬才決定是否推出QE3，給市場留下了一個較大的懸念。

　　三、週末傳出東方早報記者的文章，稱央行將商業銀行的保證金存款納入到存款準備金的繳存範圍，從9月5日起分批上繳。如週一開市前還無官方辟謠，那這一消息將會對市場較大衝擊，因為目前市場都在預期貨幣政策有所放鬆，該消息不但將會粉碎市場對於貨幣政策微調的期待，還將在未來半年內從市場抽走3次提準對應的資金。而在八月多個地方召開的金融形勢研討會上，專家、官員也不同程度地提到了地方債即將到一個集中爆發的階段，我們也需要對此引起高度重視。

　　四、技術形態上，大盤周線形態仍處於下降通道、MACD技術向下發散、也並未獲得任何均線的支撐。雖日線形態上，上週四放量長陽一舉站上5日和20日均線，但量能仍未有效放大。且上週四，包括石化雙雄、券商金融、地産聯通在內的千股齊動，才使得大盤上漲74點，個人認為這種態勢更多的像迴光返照而並非是反彈確立。

　　五、目前市場中也有一些積極的信號在傳遞，首先是市場廣泛傳言的多部委管用正在推動的401K計劃一旦成行，將為市場提供龐大的資金，而在9月10月可能正式推行的RQFII將為市場提供涓涓細流也是一個中長期利好。對於地方債問題，上週四財政部部長指出將妥善處理地方債償還問題，也許能讓我們緩解地方債問題的衝擊。

　　嚴控三成左右倉位 等待階段性底部

　　但這些利好預期都充滿著變數，在沒有落定之前，建議投資者仍保持較輕的倉位短線操作，而如果市場的成交量能持續有效地放大，滬市至少放量到1300億元以上的規模，才考慮加倉操作。而如果九月中下旬，市場集中反映了以上利空，並形成技術形態的底背離的話，也是加倉的良機，個人認為如果沒有實質利好在9月考驗前期2437低點的可能性是較大的，而該點位上下可能形成一個階段性的底部。（長江證券 魏國）