富泰證券

　　8月22日，恒指早盤高開後震蕩走高，盤中一度轉跌，截至午盤，恒指報19219.65點，跌180.27點，跌幅為0.93%；國企指數報10136.26點，跌141.12點；紅籌指數報3650.79點，跌127.91點，跌幅為3.39%。大市半日成交383.27億港元。恒生公用事業分類指數跌0.40%，恒生工商業分類指數跌0.70%，恒生金融分類指數跌1.05%，恒生地産分類指數跌1.62%。恒生AH股溢價指數漲0.85%報113.20點。

　　盤面上，藍籌股多數回調，上午收盤僅10股上漲。中移動升1.72%，漲幅第一。能源股表現較好，中國石化、中國石油漲逾1，中國神華也漲0.48%。利豐、思捷環球也報升。地産股走低，華潤置地重挫逾13%，領跌藍籌，中國海外發展也跌逾6%，九龍倉集團、新世界發展跌逾2.4%。

　　消息面上，歐盟監管機構將可能推動歐元區國家銷售聯合債券以幫助抑制歐元區的債務危機，這在一定程度上將施壓德國放棄其反對歐元債券的意見；希臘財政部長維尼則羅斯19日表示，希臘經濟在今年或將出現超過4.5%的負增長；紐約商品交易所9月主力原油合約跌12美分，收于每桶82.26美元，跌幅0.2%；紐約商品交易所12月主力黃金合約漲30.20美元，收于新的歷史價格紀錄，每盎司1852.20美元。摩根大通、花旗進一步下調美國經濟增長預期；德國7月PPI月率年率上揚超預期；中信泰富中期多賺24%至60.1億元 息15仙；中國建築國際中期多賺40.8%至6.5億元 息6仙；建設銀行上半年實現凈利潤928億元 同比增31.22%；馬鞍山鋼鐵中期純利倒退70%至3億人民幣；環球實業科技中報業績同比增456%；國泰君安中期多賺43%至1.6億元 息3仙；華潤置地上半年營收降4成；鳳凰衛視出售新媒體凈利11億元 派特別息每股3.8仙；限價、限購、限貸 樓市調控“限”字令全面升級；本週兩市限售股解禁市值近119億 為年內較低水平；廢固處理迎來快速發展春天 分享八千億蛋糕。

　　我們認為，歐美經濟再陷衰退邊緣，歐債危機亦將令歐洲銀行業融資困難，歐美不斷的爆出不利消息令剛有所企穩的環球股市再次大幅下行；內地方面，加息預期、新三板擴容、房地産調控等消息一直困擾著A股市場。在外圍因素不明朗的情況下，儘管本港有利好政策支持，短期受外圍疲弱走勢的拖累，恒指尚不具備反彈的充分條件，港市整體仍低迷，20000點以上的反彈動能較弱，由於上方套盤沉重，建議投資者嚴格控制倉位輕倉操作。