如今，股市糾結得成了“中國結”。史玉柱買了40多億的民生銀行，而淡馬錫和社保基金卻減持了銀行股。銀行股是價值被嚴重低估，還是隱藏陷阱？銀行存準率提了又提，高利貸飛上天，一邊錢緊得沒轍，一邊錢多得沒處投，咱到底有錢還是沒錢？我們數以萬億計的美國國債隨著人民幣升值和美國寬鬆貨幣政策將損失多少？諸多問題盤根錯節，牽一髮動全身。

　　以通脹為例，通脹是因為錢多了，那麼抑制通脹的通行方法是加息。然而，央行卻似乎不敢輕舉妄動，或因擔心加息吸引境外熱錢，推高資産泡沫。同時加息如導致房地産泡沫的破裂，則銀行系統將因為巨量房貸與地方債的壞賬而崩潰。於是只好施緩兵之計，來了個提高存準無極限。

　　存準一提，銀行有錢貸不出去，民間利率陡然攀升，民營企業等生産部門卻陷入困境。被保護的房價推高了房租，狂漲的房租加速民工流失，同時推高生活與生産成本，物價蔓延到農産品。更糟的是大宗商品價格控制在老美手裏，工業原料成本居高不下，加之流動資金短缺與用工成本提高，有可能造成製造業生産不足，最終導致工業品供不應求，通脹將由此轉向工業品傳導。

　　而我們現在可打的牌已不多。或許股市能夠發揮點作用，比如，市場急跌500點即可消滅上萬億市值，每年發500隻新股又可以吸掉千億資金。市場若大幅度下跌後大漲，可再吸引萬億資金，然後銀行再融資解決壞賬隱憂。如此折騰幾次，通脹也就消停了。不過，我説的這招純屬戲言。

　　解鈴還需繫鈴人，通脹源於貨幣超發，那麼通脹的消亡要對應貨幣的收縮。欠了債總是要還的，我們應做好準備，不付出一定代價，中國結難解。