編者按：今日兩市在內外重重利空夾擊之下，早盤雙雙跳空低開。滬指在繼昨日失守2600點關口之後，重心繼續下行逼近2500點位置，觀望氣氛濃重和上市新股疲軟抑制了大盤反彈。有機構認為，今日大盤下挫主要因為市場誤讀美經濟數據，大盤的周線連續已連續五周調整，出現明顯的底部背離，且下周是基金做月末市值非常關鍵的時刻，機構也非常有望在這個時間段抱團取暖。所以，下周出現周線級別的反彈可能性較大，並有望延續至九月初。

　　=====本文導讀=====

　　【內外利空夾擊】

　　美經濟數據疲軟 歐美股市再暴跌

　　韓股領跌亞太股市挫逾5% 港股午盤收跌2.38%

　　央票利率全線上行 加息預期漸濃

　　險資加倉暫告段落 波段操作等機會

　　【利多消息】

　　央行：信貸支持力增強 中小企業未遇“倒閉潮”丨國務院批准擴大信貸資産證券化試點

　　【行業機會】

　　國務院辦公廳關於促進物流業健康發展政策意見丨住建部力推國有建築企業改制重組

　　【主力動向】

　　王亞偉最新持倉股曝光 加倉新疆天業丨106隻新高股背後隱現基金推手 青睞中小盤牛股

　　【盤面解讀】

　　獨家：市場過度解讀美經濟數據 下周周線級別反彈概率大（本頁）

　　金證顧問：觀望依舊成重壓 調整趨勢未改丨金百臨諮詢：上市新股疲軟抑制大盤反彈空間

　　【大勢研判】

　　珞珈投資：披荊斬棘 A股在暴跌聲中見底丨興業證券：築底過程反復 外越亂內越穩

　　【投資策略】

　　基金：估值底顯現 積極防禦中等待抄底機會

　　長江證券：市場過度解讀美經濟數據 下周周線級別反彈概率大

　　市場下挫因過度解讀美國經濟數據

　　今日市場再度下跌是因過度解讀了費城聯儲製造業指數，該指數調研的時間為8月8日至16日，是美國主權債務評級下調之後的市場最悲觀的時期，數據的可靠性有待斟酌。其二：據消息稱，這次美股的暴跌很大程度上是計算機程序交易所導致，並不是市場的真實判斷。其三，部分投資者的跟風和市場悲觀的情緒蔓延，很大程度上是對“2008年災難記憶”的恐慌，而我們注意到紐約聯儲主席很快發表聲明稱經濟復蘇的步伐會加快，雖然經濟增長的速度依然很低。我們需要客觀地對待這次費城製造業指數的驟減，不能停留在災難的記憶當中。

　　周線5連調 機構將展開自救

　　大盤的周線連續已連續五周調整，從2008年刺激經濟政策出臺到現在，這種大盤發生連續五周調整的情況很少，所以我們對大盤的周線形態不應悲觀，甚至，在連續殺跌之後，機構自救也會帶來一定的反彈。此外，大盤的周線已經出現明顯的底部背離，且下周是基金做月末市值非常關鍵的時刻，機構也非常有望在這個時間段抱團取暖。

　　後市策略

　　所以，個人建議，大盤在接近2500附近沒有必要盲目恐慌，需要冷靜分析形勢，先於機構把握好低吸反彈的機會。個人認為下周出現周線級別的反彈可能性較大，並有望延續至九月初。但考慮到國際國內的複雜因素，本次僅僅只能作為反彈對待。周線級別的雙底可能在九月中旬構築，九月初期則應高位減倉。（長江證券 魏國）