調控背景下，更多存貨已漸成擺在開發商面前的一把雙刃劍。

　　新華社20日援引WIND統計數據稱，截至8月17日，38家已發佈半年報的上市房企中，截至6月30日存貨從去年同期的2602.24億元，大幅增加至今年中期的3762.06億元，同比增長44.57%。其中，招商地産存貨444億元，萬科1713億元。19日晚間發佈半年報的金地集團存貨也達到605億元。

　　克而瑞分析師陳延彬介紹，存貨一般是指在建的商品房和已建未售的商品房以及土地儲備。

　　克而瑞分析師楊晨青稱，存貨大幅上升，説明開發商資金壓力很大，而計劃銷售週期也在延長。存貨充足的企業，沒有循環開發的壓力，轉化空間大。存貨不足的企業，資金壓力大。

　　一位不願透露姓名的分析師稱，根據最新的土地儲備除以2010年銷售額，可以得出開發商的土地儲備可開發週期。恒大、綠地等開發企業土地儲備可開發10年以上，而招商、萬科、金地等龍頭企業的土地儲備開發週期一般在5年左右。

　　上述分析師指出，土地儲備可供開發5至10年，表示公司較穩定，大部分房企都在這個區間。而高於10年，未來資金和開發壓力相較更小。

　　同策諮詢研究部總監張宏偉則提到，現在現金為王的策略佔主導地位。誰擁有更多的現金流，誰就可以在市場擴張中游刃有餘。土地儲備是房企長期發展的重要要素，但在當前來講，也需要採取高速週轉策略來回籠資金。單純擁有土地儲備沒有什麼實際意義，離開了房産開發環節，只能説房企可以賺取更多的土地增值收益。