央行16日公佈的數據顯示，今年7月份我國新增外匯佔款2196.26億元，環比下降20.8％，這是我國新增外匯佔款連續兩個月下降。業內專家指出這一趨勢也顯示出資金流入的趨勢正發生變化，而這一變化也導致近期再度高漲的上調存款準備金率預期下降。

　　7月“熱錢”凈流出？

　　外匯佔款是央行收購外匯資産而相應投放的本國貨幣，外匯佔款的增多，將直接增加基礎貨幣量，通過貨幣乘數效應，使得流通中的人民幣迅速增多。今年以來，我國外匯佔款一直呈增長態勢。但從6月開始，已經連續兩個月出現下降。

　　數據顯示，中國7月實際使用外資金額（FDI）82.97億美元。再加上7月我國貿易順差為314.84億美元，這兩者共計397.81億美元。按照7月人民幣對美元的中間價6.45來計算，約合人民幣2566億元。

　　目前市場有用外匯佔款的數據減去上述兩者之差，作為判斷所謂“熱錢”的趨勢。這樣算來，7月份“熱錢”凈流出370億元，一改此前跨境資金大舉流入的態勢。

　　不過，這一測算未得到外管局和一些研究者的認同。金融問題專家趙慶明認為，上述方法算“熱錢”不正確，比如一些ODI（對外直接投資）等項目並未得到體現，此外，由於延期付款等原因，海關公佈的貿易順差和實際貿易項下的資金流並不一致，尤其在短期內考察，其中的差距可能更大。

　　但趙慶明認為，近期外匯佔款連續下降，一方面有6月份海外投資者看空中國經濟和人民幣的原因，另一方面，外管局今年以來加大對熱錢打擊的力度，也震懾了熱錢的流入。

　　存準金率上調預期下降

　　由於境外資金流入過多帶來的外匯佔款增長太快是我國流動性的最主要來源。為了對衝流動性，央行在上半年曾6次上調存款準備金率。當前，資金面正在發生微妙變化。新增外匯佔款連續2個月下降，表明再次提高存款準備金率的可能性不大。與此同時，央行將於今天重啟暫停了4個星期的3年期央票的發行，提高存款準備金率的可能性再度下降。

　　今天，央行將發行70億元3個月期央票，同時發行10億元3年期央票。“在週二意外上調1年期央票利率後，央行又動用3年期央票，表明當前貨幣緊縮態勢未改，也顯示了央行通過公開市場回籠資金的堅決態度。”銀行交易員指出。

　　農業銀行（601288）戰略規劃部宏觀分析師範俊林認為，考慮到國際經濟面臨的不確定性，以公開市場而非存準金率上調的方式回收流動性更為合適。為恢復公開市場功能，央行繼續上調央票利率非常必要。

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　　外管局上半年查處“熱錢”超160億美元

　　國家外匯管理局昨天披露，上半年共破獲10起地下錢莊和網絡炒匯案件，涉案金額累計超過100億元人民幣，此外，查處“熱錢”金額超過160億美元。

　　據介紹，上半年外管局共搗毀16個非法交易窩點，抓獲外匯犯罪嫌疑人37名，收繳現鈔折合530萬元人民幣，凍結銀行卡及銀行存摺等賬戶200余個，凍結資金折合1300萬元人民幣，另扣押汽車、電腦等一批作案工具。

　　在已查處的企業外匯違規行為中，違反規定擅自改變外匯或者結匯人民幣資金用途最為突出，其次是違反外債管理規定行為，再次是違規將外匯匯入境內或非法結匯行為，上述三類違規行為的涉案金額總計達到了25.1億美元，佔全部涉案金額的15.7％。

　　此前外管局披露的數據顯示，上半年，外管局查處“熱錢”金額超過160億美元，較去年同期分別增長26.2％和26.9％。上半年共處行政罰沒款2.6億元人民幣，超去年全年罰沒款總額（2.43億元人民幣）。