上海黃金交易所交易行情（8月16日）（單位：元／克）

　　合約 收盤價 漲跌（元） 漲跌幅 開盤價 最高價 最低價 成交量（公斤）

　　Au9999 364．8 5．29 1．47 362．3 365．25 358．7 2527．5

　　Au9995 364．61 5．33 1．48 359 365．7 359 2076

　　Au100g 364．89 5．56 1．55 359．33 364．89 358 101．4

　　AuTD 364．41 4．63 1．29 358．21 364．9 358．21 2．71萬

　　Pt9995 386．25 4．63 1．21 385．5 386．5 385．5 156

　　Ag（T＋D） 8470 129 1．55 8365 8480 8363 59．89萬

　　注：取值截至北京時間16日18：00

　　金價本輪調整難破1620美元

　　美國的“債務、評級風波”促使金價突破了每盎司1800美元，接下來人們關注的是，1800美元之後，黃金會怎麼走？

　　回顧今年以來金價的衝高過程，可以發現突發性事件的作用非常之大：1月末埃及、突尼斯等中東騷亂爆發，黃金價格從1330美元附近飆升至3月初的1444美元；3月12日福島核電站爆炸，之後金價跌至1380美元；3月19日利比亞戰爭爆發，金價一路飆升至5月2日的1577美元；同日拉登被擊斃，白銀崩盤黃金重挫；7月開始美國陷入違約風波，8月6日標普調降美國信用評級，金價從1500美元衝至1800美元。

　　面對歐美經濟現狀，資本市場需要時刻做出準備，比如美國在金融市場的監管會導致一些金融機構動蕩，歐洲融資計劃的實施會增加銀行等金融機構的負擔，未來半年當中，歐美一些大型金融機構破産的新聞或許不會太新鮮。這將是影響外匯牌價以及黃金價格最為關鍵的可能性因素，年內黃金價格能否衝上2000美元/盎司也取決於這類事件的可預期影響。

　　短期黃金市場面臨著幾個比較現實的問題，首先是美國市場場內交易基金對黃金多頭頭寸的減持，比較明顯的屬SPDR（ETF黃金基金），該機構自8月8日以來已減倉50噸，價值約45億美元；其次美國違約風波平息，信用被調降的影響也暫告一段落，法國保住了3A評級，市場風險意識有所下降；另外，全球股市短期內出現了止跌跡象，對經濟悲觀的預期稍有減弱。這些因素的累積給黃金的短期價格帶來了一定的調整空間，但幅度不會超過10%，也就是説本輪調整幅度價格不會低於1620美元。

　　中長期來看，在全球其他資本市場動蕩的情況下，資金有涌入黃金市場的長線動力。另外，黃金目前也成了各國央行之間進行貨幣博弈的一個籌碼，雖然有少部分央行堅決拋售黃金，但更多國家的央行則明確增持黃金，尤其是新興發展中國家央行，近幾年每年吃進實物黃金上百噸。黃金的金融屬性引導的剛性需求還在增大。黃金價格的長期牛市不但不會因為之前的大漲或此時的調整出現拐點，而且美元問題、全球債務問題已經給黃金的非實體投機需求製造了一種歷史背景，這種需求主導的黃金價格將不斷抬高價格調整的低點。如果在這期間有某個大型金融機構破産或某個歐洲國家真的出現了違約，黃金價格短時間內就可以衝上2000美元。（肖磊）

　　CME上調保證金 金價轉向調整

　　全球最大的期貨交易所——芝加哥商業交易所(CME)宣佈黃金保證金上調22%，引發了投資者獲利拋盤，刺激黃金從1800美元/盎司上方大幅回調。這不禁讓人想起4月底5月初紐商所連續上調白銀保證金誘發白銀大幅跳水的一幕。筆者認為，雖然金價難以出現暴跌，但此次上調保證金卻極有可能是黃金由大漲走向調整的轉捩點。

　　一些基金公司已經開始在高位拋售黃金以購入其他資産，所以黃金可能出現一輪獲利回吐的出現。並且投資者情緒易受到黃金回調的影響，而突然的利空消息會刺激投資者非理性拋盤，如此會使黃金等貴金屬出現大跌。有一個現象值得注意，近期黃金價格超越鉑金，從歷史上來看，這種情況難以維持下去，由此黃金很可能會出現一次較大幅度的回調。

　　歐洲方面，法國總統薩科齊定於8月16日在巴黎與德國總理默克爾舉行會談，討論歐洲債務危機，確保歐元區金融市場的穩定。同時歐洲證券與市場管理局（ESMA）宣佈，西班牙、意大利、比利時和法國金融市場監管機構將實施新的賣空禁令。在上述背景下，歐債危機近期得到了一定程度的緩解，從而有效提振了市場風險偏好情緒。

　　CFTC公佈的數據顯示：投資者在7月總購入超過1,800萬盎司黃金，相當於2010年一年投資總需求的30%，市場人士對黃金投資的狂熱程度可見一斑。但是，瘋狂背後可能是大幅回調的開始，這一點，四月底的白銀市場已經給投資者上了生動的一課。（世元金行 趙晉）