廣州萬隆：政策刺激新興産業股上漲

　　一、主線下的機會和風險

　　近期國內市場最核心的事件在於8月9號溫總召開會議要求綜合採取措施，維護我國經濟和金融穩定，市場悲觀情緒緩解，暫時確認了2500點附近為短期的政策底。當然市場需要更有力的政策才能中期向上，短期還是維持盤整的局面"，週二繼續維持這個基本判斷，從行為分析角度看，我們判斷近期市場機會零落，側重關注7大新興産業的相關機會，同時對防禦性板塊進行回避。

　　二、為什麼我們看好新興産業的政策驅動機會（機會）

　　1，市場震蕩，資金追捧政策驅動的新興産業機會最大

　　當前市場格局比較明確，就是政策維穩後，市場暫時脫離了恐慌情緒控制，股指重新回到2600左右位置，但要進一步上升則必須政策推動。國家在當前背景下，啟動調結構大棒，近期不斷出臺關於新興産業的規劃，直接刺激了相關板塊的個股走強，我們認為這是近期市場的最好機會。

　　2，新興産業個股機會需要自下而上認真鑒別，偏好中小市值

　　從數據顯示，新興産業上半年跌幅較大，普遍跌幅超過30%以上，遠高於市場平均跌幅，擠泡沫過程基本完成，近期部分資金重新回流該板塊，尤其是部分中小市值具備實質成長性的個股。

　　從更大的格局來看，下半年通脹依然高位運行，貨幣政策大幅度放鬆概率不大，市場資金還是顯得不足，從行為分析角度看，資金更加偏好中小市值的新興産業個股。

　　三、為什麼我們看空防禦性板塊（風險）

　　近期市場面臨內外交困的境地，各種風險因素不斷發酵，也導致了股指暴漲暴跌，市場資金回避風險資産，開始不斷流入防禦性板塊，導致近期這些板塊逆勢走高，取得了相對高的收益。但從行為分析角度來看，隨著溫總的維穩，市場避險情緒的緩解，我們反而認為這些板塊迎來了風險，資金重新流入週期性，風險高的資産來博取反彈收益，建議近期對類似板塊回避。