新華網北京8月12日電(王宇、陳雅儒)中國人民銀行最新數據顯示，7月份我國新增人民幣貸款4926億元，7月末廣義貨幣(M2)餘額同比增長14.7%，貸款與貨幣增速與往期相比均有小幅回落。

　　分析人士認為，7月份信貸、貨幣增速繼續放緩並進一步向常態回歸，體現出我國穩健貨幣政策實施效果，為當前我國抑制物價過快上漲提供了有利的貨幣條件。

　　數據顯示，7月份人民幣貸款增加4926億元，同比少增252億元。7月末，廣義貨幣(M2)餘額77.29萬億元，同比增長14.7%，分別比上月末和上年同期低1.2和2.9個百分點。其中，M2增速不僅低於年初預定的16%政策目標範圍，更是創下了2005年6月以來的新低。

　　“7月份的金融數據遠遠低於市場預期，這是上半年持續趨緊的貨幣政策所致。近期出臺的一系列緊縮措施減少了市場對貨幣量的需求。”中國建設銀行高級研究員趙慶明表示，受經濟增速放緩影響，企業借款需求減少，一定程度上也導致7月份信貸增速的放緩。

　　亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健認為，7月份信貸與貨幣增量的小幅回落，説明央行穩健貨幣政策效果已顯現。“信貸與貨幣增速的放緩，減輕了物價上漲的貨幣因素，對於抗通脹是十分有利的。”莊健説。

　　央行數據還顯示，表徵企業經營活力的7月末狹義貨幣(M1)餘額同比增長11.6%，分別比上月末和上年同期低1.5和11.3個百分點。

　　“M1增速的快速回落，説明當前我國中小企業生産經營壓力依舊很嚴峻。”莊健表示，

　　央行12日發佈的《二季度貨幣政策執行報告》指出，受能源和原材料價格上漲、勞動用工成本上漲較快、用電緊張問題加劇、中小企業融資成本上升等因素影響，當前我國中小企業經營出現了一定困難。

　　“雖然部分中小企業面臨經營困難的壓力，但抗通脹是當下中國經濟最重要的任務。”莊健指出，在政策總基調不變的前提下，當前應提高對中小企業的金融服務水平，更加關注小型企業和微型企業的融資需求。

　　而在物價持續高位、歐美金融市場劇烈動蕩的背景下，未來我國信貸形勢和貨幣政策走向備受關注。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，從往年我國信貸投放規律來看，下半年新增貸款均較上半年要有所減少，下半年信貸需求可能有所放緩，預計下半年月均新增貸款規模將維持在5000億元左右。

　　“世界經濟面臨較大不確定性，如果我國進一步加息，將導致中外利差再度擴大，使得國際短期資本流入的速度加快，加大國內流動性壓力。同時考慮到目前國內中小企業經營困難加大，廣大出口企業生存環境惡化，繼續升息將會對中小企業産生雪上加霜的壓力。下一步貨幣政策將進入一個審慎平衡操作階段。”連平説。

　　“當前國內外經濟形勢十分複雜，貨幣政策將依舊處在觀察期，考慮到中小企業融資壓力的加大，信貸規模管制或將適度放鬆。”趙慶明表示。