在國內通脹高企、CPI數據創37個月來新高的背景下，素有“國家隊”之稱的社保基金正緊鑼密鼓地為80億元信用債組合遴選管理人，並提出“封閉5年累積30%收益率”的目標。

　　近期城投債狂遭拋售帶來的陰霾尚未散盡，“80億國家隊封閉5年要求累積收益率30%”的説法是否靠譜？對此，業內人士預判樂觀。“截至8月5日，3年期企業債的到期收益率已達到6.0%左右的水平，在此背景下，社保基金為這80億元信用債投資額度提出的目標率是很有底氣的。”接受記者採訪時，華泰柏瑞信用增利擬任經理沈濤博士高調表示，“對於信用債市場的短期調整，我認為是一個機遇。從歷史來看，國內信用債市場還沒有發生過違約的先例。當前我國信用債的發行需要經過國家級監管機構的嚴格審查，發債企業的信用資質有一定保障。未來中國經濟依然高速發展，企業未來可能依然可以維持較高的利潤。”

　　對於投資者而言，能夠大膽抓住危機中難得的投資機遇，就有可能在未來獲得超乎尋常的回報。沈濤認為，當前信用債投資正當其時，從政策面可以看到，政府倡導積極發展直接債務融資市場來提高企業的融資效率，因此信用債市場面臨歷史性的發展機會。另外，相比其它債券品種，信用債本身的投資價值也值得關注。“信用債除了受利率影響外，還受到信用環境、債券供給和需求等因素的影響，在承擔一定信用風險的前提下，有望獲得相對穩定的收益。經過去年下半年以來的連續5次加息，目前債券到期收益率已處於歷史較高位，目前三年期企業債(AAA(2))的到期收益率已達5.56%，三年期企業債(AA+(2))的到期收益率達到6.1%。現在買入這些品種，持有到期有望可鎖定收益。

　　從歷史數據分析，2002年5月至2011年5月時段內，若以每三年作為一個理財週期，上證綜合指數收益率分別為-30.02%、223.67%和-20.09%；同期信用債指數的收益率卻均保持正收益，分別為5.43%、9.11%和12.39%，這或許意味著以信用債為主的債券投資品是穿越牛熊較佳投資渠道之一。“如果通脹水平一直保持在高位，投資固定收益産品有一定風險。從2011全年來看，CPI在6、7月份可能就是一個高點，下半年就會逐漸回落，明年也應該是一個逐漸收斂的過程。因此在這樣一個時機，可能是比較適合固定收益類産品投資的。”