行情回顧：原油價格走軟打壓日膠再次大幅下挫，滬膠再次低開70點，隨後期價處於區間震蕩，但是日膠價格受到天氣影響再次走強，刺激滬膠再次維持穩步上漲態勢，而且國內股市的強勢也支撐期價的進一步走強，期價在36045一線承壓，午盤後期價維持穩步下探，收窄上漲幅度，臨近尾盤多空雙方在35685一線達成一致，市場中資金介入，持倉量小幅2760增加手。

　　基本面分析：美國石油協會公佈數據顯示，由於進口量減少，截止9月29日當周美國原油庫存減少330萬桶，市場預計增加90萬桶，汽油庫存增加250萬桶，餾分油庫存增加140萬桶，煉廠開工了上調0.9個百分點至86.7%。雖然原油庫存大幅減少，但是市場中對於美國經濟的擔憂再次打壓原油價格走勢，原油價格回踩94美元/桶上方得到支撐。汽油消費旺季即將結束，使得後市中原油需求逐漸平淡，但中東市場供應量依舊未有恢復，原油價格或將在94附近盤整之後，等到9月份颶風高峰期和10月份取暖用油消費旺季來臨之後再次上漲。

　　美國債務危機隨著奧巴馬的簽字告一段落，而且穆迪維持美國國債AAA級評級，但是進去美國經濟數據的低迷使得美國三大股指均出現不同程度的下滑。日本股市全線承受賣壓，日經指數再次大幅下挫，而且市場中風險偏好或將再次打壓日經指數走軟。TOCOM橡膠市場卻出現走強，東南亞再次遭受降雨，使得割膠暫時中斷，市場中供應量或將出現緊張，而且中國由於庫存大幅下滑，中國企業加大對於天然橡膠的採購，刺激日膠價格再次走強，從而刺激滬膠價格走勢。

　　國內橡膠現貨市場，昆明雲墾橡膠有限公司SCRWF級橡膠成交價為35000元/噸，SCR10級橡膠成交價為33000元/噸，繼續維持在上一交易日水平，中國主要産膠區天氣依舊以降雨為主，市場割膠受到中斷，市場供應量繼續減少。浙江地區天然橡膠現貨市場，雲南産國標一級品報價為34900-35000元/噸，市場報價暫時維持穩定，市場中由於雲南近期連續降雨，市場到貨量較少，終端用戶的採購心理依舊較為低，市場成交情況較為一般。合成橡膠市場，原油價格雖然下滑，但是丁二烯價格的上漲再次刺激順丁橡膠價格上漲400-500元/噸，現在國內順丁橡膠市場報價維持在35200-35500元/噸。

　　東南亞主要産膠區天氣出現變化，泰國北部，馬來半島南部，加裏曼丹島南部均出現降雨，割膠無法進行，市場中供應量或將受影響。天然橡膠船貨市場，由於日膠和滬膠價格的回調，市場價格也出現走軟，泰國，馬來西亞和印尼的船貨報價均出現不同程度的下滑。而且市場觀望情緒濃厚，終端用戶繼續維持觀望情緒。泰國國內現貨市場，雖然日膠和滬膠價格再次走軟，但是主要産膠區天氣變化，使得市場到貨量減少，USS3現貨價格逆勢小幅上漲至131.32-133.45泰銖/千克，三個中心市場預計銷售量為71.8噸。

　　綜上所述：短期內雖然市場供應受到降雨的影響或有所減少，但是期價上方壓力依舊偏大，合成橡膠價格上漲無論在價格還是消費量均支持期價，但是現在市場資金做多積極性不高，期價或將繼續維持區間弱勢震蕩，在操作上，繼續執行高拋低吸短線交易為主。

　　廣州期貨研究部：劉勇