美國債務上限談判的不確定性抵消了初請失業金人口數據以及熱帶風暴造成部分煉廠産量減少等正面消息的提振，週四美國原油期貨小幅收高，盤中走勢甚為震蕩。NYMEX-9月原油期貨合約小漲4美分至每桶97.44美元，漲幅0.04%。對美國債務僵局的憂慮促使投資者結清倉位以避險，近期上漲後的獲利了結加重下跌壓力，週四TOCOM期膠跌2.5%。交易員稱，指標1月期約下跌4.5日圓至每公斤391.5日圓。

　　今日國內橡膠1201合約低開，盤中價格震蕩起伏，早盤價格區間基本在35550-35900元內，截止中午休市跌幅0.27%，價格為35705元。現貨方面，今日上海全乳膠現貨報價34800元/噸，價格與前一日持平。進口複合膠方面，週四新加坡20號標膠近月合約收盤為4728美元，折算複合進口價格為35996元左右，價格較前一日小幅下跌100元左右。由於近兩日國內膠價回落，外盤膠價格相對堅挺，因此複合進口價格與滬膠主力月價格由貼水回到升水狀態。

　　消息面，東南亞橡膠生産國協會(ANRPC)7月28日公佈的月度報告顯示，2011年第三季度全球天然橡膠供應量料僅增加3.4%至277萬噸，這將令供應依然緊俏。報告中稱天然橡膠供應增加步伐依然緩慢，且這種趨勢尚無改變的跡象。該報告稱第三季度全球天然橡膠增幅放緩主要是因為越南天然橡膠産量減少9.4%，因當地橡膠樹遭遇嚴重的病害。

　　從盤面看，滬膠1201合約正好處於今年最高點與5月初低點黃金分割的50%位置，橫盤整理居多。從目前的價格看前期上漲的整體格局未變，前期多頭繼續持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　胡楊潔